Wie wirken sich Ereignisse zur Halbierung der Mining-Belohnungen auf das Einkommen der Miner aus?

Sofortige Einkommensreduzierung für Bergleute

1. Nach jeder Halbierung erhalten die Block-Reward-Miner einen Rückgang um genau 50 %, wodurch ihre Haupteinnahmequelle direkt gekürzt wird.

2. Durch die Halbierung im April 2024 wurde die Blockbelohnung Bitcoin von 6,25 BTC auf 3,125 BTC pro abgebauten Block reduziert.

3. Miner, die ältere Hardware betreiben – wie etwa Antminer S9-Modelle mit Energieeffizienzen über 120 J/TH – müssen sofort mit negativen Margen rechnen, es sei denn, der BTC-Preis steigt stark an.

4. Der Umsatz pro Terahash und Tag sank innerhalb von 72 Stunden nach der Halbierung im Durchschnitt der großen Mining-Pools um über 45 %.

5. Mining-Pool-Auszahlungsberichte von F2Pool und Antpool bestätigten einen Rückgang der täglichen, auf BTC lautenden Einnahmen um 48,3 % für mittelständische Betreiber.

Der Druck auf die Betriebskosten nimmt zu

1. Die Stromkosten machen bei den meisten ASIC-basierten Betrieben 60–75 % der gesamten Betriebskosten aus.

2. Bei unveränderten festen Gemeinkosten müssen die Bergleute eine Erhöhung des BTC-Preises um mindestens 92 % erreichen oder die Energieausgaben um 50 % reduzieren, um die Gewinnschwelle aufrechtzuerhalten.

3. Der Abschaltpreis – das BTC/USD-Niveau, unterhalb dessen der Bergbau unrentabel wird – stieg unmittelbar nach der Halbierung im Jahr 2024 auf 55.000 US-Dollar .

4. Die Migration der Hash-Rate beschleunigte sich in Richtung kostengünstiger Jurisdiktionen: Der Anteil Kasachstans an der globalen BTC-Hash-Rate stieg zwischen März und Juni 2024 von 12,7 % auf 18,4 %.

5. Im zweiten Quartal 2024 wurden über 2,1 Millionen ältere S9-Einheiten außer Betrieb genommen, was etwa 1,8 Exahashes der entfernten Kapazität entspricht.

Hardware-Effizienz wird zum Überlebensmaßstab

1. Antminer S19 Pro-Einheiten mit 110 TH/s bei 30 W/THT dominieren jetzt neue Einsätze und verdrängen ältere Generationen.

2. Der S9j Pro mit seiner Effizienz von 98 J/TH verzeichnete im April 2024 bei nordamerikanischen Colocation-Anbietern einen Anstieg des Bestellvolumens um 310 %.

3. Die Aufrüstung der Kühlinfrastruktur wurde für Betriebe, die Anlagen der S19-Serie verwenden, zur Pflicht, wodurch sich die Investitionskosten pro Rack-Einheit um 17–22 % erhöhten.

4. Die Firmware-Optimierungszyklen wurden für von Bitmain unterstützte Flotten von vierteljährlich auf zweiwöchentlich verkürzt, um sich an schwankende Schwierigkeitsanpassungen anzupassen.

5. Der Lärmpegel – gemessen bei ca. 75 dB für S19-Varianten – löste neue Bebauungsstreitigkeiten in ländlichen US-Bezirken aus und verzögerte Erweiterungsgenehmigungen.

Hashrate-Konsolidierungs- und Zentralisierungstrends

1. Drei Mining-Pools – Foundry USA, Antpool und ViaBTC – kontrollieren jetzt 64,2 % der aktiven BTC-Hashrate, gegenüber 52,9 % vor der Halbierung.

2. Kleinere Pools meldeten durchschnittliche Betriebszeiteinbußen von 14,7 % aufgrund inkonsistenter Knotensynchronisierung unter höherem Transaktionsdurchsatzdruck.

3. Auf USD lautende Cloud-Mining-Verträge verzeichneten im Mai 2024 eine Kündigungsrate von 28 %, da die Abonnenten die ROI-Zeitpläne neu berechneten.

4. Institutionelle Bergbauunternehmen haben zwischen Januar und Juni 2024 über 1,2 Milliarden US-Dollar an vertikal integrierter Infrastruktur – einschließlich proprietärer Tauchkühlsysteme – bereitgestellt.

5. Auf bergmannseigene Rechenzentren entfielen nur 19,3 % der neu in Betrieb genommenen Kapazität, gegenüber 34,1 % im Jahr 2023.

Akkumulationsmuster in der Kette verschieben sich

1. Der Anteil der „verlierenden Chips“ – UTXOs, die unter den Anschaffungskosten gehandelt werden – stieg zwischen März und Mai 2024 von 1,28 % auf 15,18 % .

2. Der SOPR-Index für kurzfristige Anleger fiel auf 0,99972, was darauf hindeutet, dass angesichts der Volatilität nach der Halbierung weit verbreitete Verluste realisiert wurden.

3. Die Token-Umlaufrate sank um 23 %, wobei die Nettozuflüsse in langfristig gehaltene Adressen (3+ Jahre) um 41,6 % stiegen.

4. Adressen mit 100–1.000 BTC stiegen um 1,37 %; Diejenigen, die 1.000–10.000 BTC besitzen, wuchsen im gleichen Zeitraum um 1,42 %.

5. Die Abflüsse von Minern gingen im Vergleich zum Vormonat um 63 % zurück, was eher eine strategische Akkumulation als einen unmittelbaren Verkaufsdruck bestätigt.

Häufig gestellte Fragen

F: Stellen alle Miner sofort nach einer Halbierung ihren Betrieb ein? Nicht unbedingt. Bergleute mit Zugang zu Strom von weniger als 3¢/kWh und modernen ASICs bleiben oft auch bei geringeren Vergütungen profitabel.

F: Wie wird der Abschaltpreis berechnet? Es spiegelt den BTC/USD-Wechselkurs wider, bei dem die gesamten Bergbaueinnahmen den gesamten Betriebskosten – einschließlich Strom, Kühlung, Wartung und Abschreibung – über einen Zeitraum von 24 Stunden entsprechen.

F: Können Bergleute den Schwierigkeitsgrad anpassen, um die Halbierung auszugleichen? Nein. Die Netzwerkschwierigkeit passt sich automatisch alle 2.016 Blöcke an, basierend auf der beobachteten Hashleistung, nicht auf Ermessen des Miners oder Belohnungsplänen.

F: Warum verkaufen einige Miner BTC sofort, während andere halten? Cashflow-Anforderungen, Schuldenverpflichtungen, staatliche Steuerrichtlinien und Risikobereitschaft bestimmen, ob geschürfte Münzen verkauft, getauscht oder als Staatsreserven gehalten werden.