Wie funktioniert die Liquidation von MEXC-Futures? Vollständige Erklärung

Mechanismen der Futures-Liquidation auf MEXC

1. Die Liquidation wird ausgelöst, wenn der Margensaldo eines Händlers unter die von MEXC für einen bestimmten Futures-Kontrakt festgelegte Mindestmargenanforderung fällt.

2. Die Plattform berechnet den Liquidationspreis in Echtzeit anhand des Mark-Preises, der aus mehreren externen Preis-Feeds abgeleitet wird, darunter Chainlink- und Binance Smart Chain-Orakel.

3. Sobald der Markpreis die Liquidationsschwelle erreicht oder überschreitet, leitet das System automatisch die erzwungene Schließung der Position ein, ohne dass ein manueller Eingriff erforderlich ist.

4. Aufträge werden gegen das Auftragsbuch zum besten verfügbaren Preis innerhalb der Liquiditätstiefe ausgeführt, wobei Geschwindigkeit und minimaler Slippage unter volatilen Bedingungen Priorität haben.

5. Nach der Ausführung werden alle verbleibenden nicht realisierten PnL beglichen und das endgültige Eigenkapital angepasst, um realisierte Gewinne oder Verluste zuzüglich Gebühren widerzuspiegeln.

Margenstruktur und Schwellenwerte

1. Die anfängliche Marge wird als Prozentsatz des Nominalwerts berechnet – typischerweise 4 % für unbefristete BTC/USDT- und ETH/USDT-Kontrakte auf MEXC-Futures.

2. Die Wartungsmarge ist niedriger als die anfängliche Marge – üblicherweise bei 3 % – und dient als kritische Untergrenze, bevor die Liquidation aktiv wird.

3. Das Margenverhältnis wird kontinuierlich überwacht. Fällt er auf oder unter die Wartungsschwelle, geht die Position in den Liquidationswarnungszustand über.

4. Auto-Deleveraging ist bei MEXC-Futures nicht implementiert; Stattdessen stützt sich die Plattform auf einen Versicherungsfonds, der durch Handelsgebühren und Liquidationsstrafen finanziert wird, um Defizitszenarien abzudecken.

5. Händler können jederzeit zusätzliche Sicherheiten hinterlegen, um ihre Margenquote über das Mindestniveau anzuheben und eine Liquidation zu vermeiden.

Versicherungsfonds und Risikobegrenzung

1. Der MEXC Futures Insurance Fund sammelt Beiträge aus einem Teil jeder Abnehmergebühr und 100 % der Liquidationsstrafengebühren.

2. Wenn eine Position mit einem Verlust liquidiert wird, der die verfügbare Marge übersteigt, wird das Defizit ausschließlich durch den Versicherungsfonds gedeckt – nicht durch die Guthaben anderer Benutzer.

3. Der Fondssaldo ist im MEXC Futures-Dashboard öffentlich sichtbar und wird nach jedem Liquidationsereignis in Echtzeit aktualisiert.

4. Es ist keine Cross-Margin-Kreditaufnahme über verschiedene Terminkontrakte hinweg zulässig; Jede Position führt eine isolierte Margin-Buchhaltung.

5. Historische Daten zeigen, dass der Fonds bei allen größeren Marktcrashs seit dem zweiten Quartal 2023 positive Deckungsquoten aufrechterhalten hat, einschließlich Ereignissen mit einer täglichen Volatilität von mehr als 30 % bei BTC und ETH.

Auftragsausführung während der Liquidation

1. Liquidationsaufträge werden direkt an die interne Matching-Engine weitergeleitet und nicht an das öffentliche Auftragsbuch gesendet.

2. Die Ausführung erfolgt je nach Richtung zum Markpreis oder zum besten verfügbaren Geld-/Briefkurs – Long-Positionen schließen zum besten verfügbaren Geldkurs, Short-Positionen zum besten Briefkurs.

3. Die Slippage ist bei Standardverträgen auf 0,5 % des Markpreises begrenzt; Höhere Obergrenzen gelten nur für Altcoin-Paare mit geringer Liquidität und expliziten Warnungen bei der Auftragserteilung.

4. Teilliquidationen werden nicht unterstützt – ganze Positionen werden unabhängig von ihrer Größe in einer einzigen Transaktion geschlossen.

5. Zur Überprüfbarkeit und Streitbeilegung wird eine zeitgestempelte Liquidationsquittung generiert und über die Layer-2-Abwicklungsschicht von MEXC in der Kette gespeichert.

Abwicklungsprotokoll nach der Liquidation

1. Alle mit der liquidierten Position verbundenen offenen Aufträge werden sofort nach der Auslöserbestätigung storniert.

2. Nicht realisierter PnL wird in realisierten PnL umgewandelt und dem Wallet-Guthaben des Benutzers in USDT hinzugefügt oder davon abgezogen.

3. Die nach der Deckung von Verlusten und Gebühren verbleibende Restmarge wird innerhalb von 12 Sekunden auf das Hauptkonto des Benutzers zurückgebucht.

4. Der Versicherungsfonds fängt alle negativen Eigenkapitaldefizite auf und es gibt keinen Rückforderungsmechanismus, um Verluste vom Händler über die verwendete Marge hinaus auszugleichen.

5. Benutzer erhalten eine E-Mail und eine In-App-Benachrichtigung mit allen Einzelheiten: Liquidationspreis, ausgeführter Preis, Gebührenaufschlüsselung und endgültige Eigenkapitalanpassung.

Häufig gestellte Fragen

F1: Verwendet MEXC den Konkurspreis oder den Markpreis für die Liquidationsberechnungen? Es wird ausschließlich der Markpreis verwendet. Der Insolvenzpreis wird nur zu Informationszwecken angezeigt und hat keinen Einfluss auf die Liquidationsauslöser.

F2: Kann eine liquidierte Position unmittelbar nach der Abwicklung wieder geöffnet werden? Ja. Sobald der Liquidationsprozess abgeschlossen ist und die Gelder zurückgegeben wurden, gibt es keine Abklingzeit oder Einschränkung bei der Platzierung neuer Bestellungen.

F3: Werden Stop-Loss-Orders vor oder nach dem Liquidationsauslöser ausgeführt? Stop-Loss-Aufträge werden vor den Liquidationsprüfungen bearbeitet. Wenn ein Stop-Loss erfolgreich ausgeführt wird, erfolgt keine Liquidation für diese Position.

F4: Gibt es einen Unterschied zwischen der isolierten Margin- und der Cross-Margin-Liquidationslogik? Die Liquidationsschwellen bleiben identisch, aber die isolierte Margin beschränkt das Risiko auf eine einzelne Position, während die Cross-Margin die Nutzung des verfügbaren Eigenkapitals anderer Positionen ermöglicht – obwohl MEXC derzeit nur isolierte Margin für Futures unterstützt.