Bybit Perpetual vs. Futures-Kontrakte: Ein Leitfaden zu den wichtigsten Unterschieden bei Bybit.

Unbefristete Verträge auf Bybit verstehen

1. Unbefristete Verträge auf Bybit sind derivative Instrumente, die es Händlern ermöglichen, ohne Ablaufdatum auf die Preisbewegung von Kryptowährungen zu spekulieren. Dies bedeutet, dass Positionen unbegrenzt gehalten werden können, solange die Margin-Anforderungen erfüllt sind.

2. Diese Verträge werden in der Regel in USDT oder USDⓈ abgewickelt und bieten eine stabile Preisreferenz, die dazu beiträgt, die durch Kryptowährungsschwankungen im Abwicklungswert verursachte Volatilität zu reduzieren.

3. Ein entscheidendes Merkmal unbefristeter Verträge ist der Finanzierungssatzmechanismus. Alle 8 Stunden zahlen oder erhalten Händler eine Finanzierung, je nachdem, ob der Kontrakt über oder unter dem Spotpreis gehandelt wird. Dadurch wird der Vertragspreis an den zugrunde liegenden Markt angepasst.

4. Unbefristete Verträge sind aufgrund ihrer Flexibilität und ihres kontinuierlichen Handelscharakters sowohl für kurzfristige Scalper als auch für langfristige Inhaber ideal.

5. Die Hebeloptionen für unbefristete Verträge sind umfangreich und reichen je nach Vermögenswert und Risikoeinstellungen von 1x bis 100x, was ein erweitertes Engagement mit relativ geringem Kapital ermöglicht.

Futures-Kontrakte und ihre Struktur auf Bybit

1. Futures-Kontrakte auf Bybit haben ein vorgegebenes Ablaufdatum, das üblicherweise in vierteljährlichen Abständen wie März, Juni, September und Dezember festgelegt wird. Händler müssen Positionen vor der Abwicklung schließen oder verlängern.

2. Diese Verträge spiegeln den erwarteten zukünftigen Preis eines Vermögenswerts wider und nähern sich dem Kassapreis an, wenn der Ablauf näher rückt. Die Abrechnung erfolgt automatisch auf Basis des Indexpreises bei Fälligkeit.

3. Im Gegensatz zu Perpetuals sind bei Futures keine wiederkehrenden Finanzierungszahlungen erforderlich. Stattdessen wird die Preisdifferenz auf natürliche Weise ausgeglichen, wenn sich der Vertrag der Fälligkeit nähert.

4. Futures werden häufig in Absicherungsstrategien von institutionellen Akteuren und solchen eingesetzt, die Preise für zukünftige Lieferungen festlegen oder das Spotmarktrisiko ausgleichen möchten.

5. Das Handelsvolumen für Futures nimmt tendenziell zu, je näher das Ablaufdatum rückt, was auf Positionsanpassungen und Arbitragemöglichkeiten zwischen Spot- und Futures-Märkten zurückzuführen ist.

Hauptunterschiede zwischen unbefristeten und Terminkontrakten

1. Das Fehlen eines Ablaufdatums in unbefristeten Verträgen ermöglicht unbefristete Spekulationen, während Futures eine aktive Steuerung der Abwicklungszyklen erfordern.

2. Die Finanzierungssätze gelten nur für unbefristete Anleihen und erzeugen alle 8 Stunden Kosten oder Anreize, abhängig von der Marktstimmung und der Preisabweichung vom Spotmarkt.

3. Futures-Kontrakte weisen in Zeiten hoher Volatilität aufgrund vorhersehbarer Konvergenzmechanismen häufig einen geringeren Slippage auf, während Perpetual-Kontrakte stärkere Bewegungen erfahren können, die durch Hebelwirkung und Liquidationen beeinflusst werden.

4. Die Margining-Systeme sind bei beiden Arten ähnlich, das Risiko ist jedoch unterschiedlich – Perpetuals erfordern eine kontinuierliche Überwachung der Finanzierungskosten, während Futures auf Zeitverfall und Rollover-Logistik achten müssen.

5. Arbitrage-Möglichkeiten ergeben sich auf unterschiedliche Weise: Perpetuals bieten Finanzierungsarbitrage, während Futures den Handel mit Kalender-Spreads zwischen verschiedenen Verfallmonaten ermöglichen.

Auf jeden Vertragstyp zugeschnittene Handelsstrategien

1. Trendfolgestrategien gedeihen in ewigen Märkten aufgrund der Möglichkeit, Positionen über längere Preisbewegungen hinweg aufrechtzuerhalten, ohne sich Gedanken über den Ablauf machen zu müssen.

2. Mean-Reversion-Spiele kommen bei Futures häufiger vor, insbesondere auf Backwardated-Märkten, wo der Futures-Preis unter dem Kassapreis liegt, was auf eine mögliche Unterbewertung hinweist.

3. Scalper profitieren von den engeren Geld-Brief-Spannen und tieferen Liquiditätspools, die typischerweise bei beliebten ewigen Währungspaaren wie BTC/USDT und ETH/USDT zu finden sind.

4. Hedger bevorzugen oft vierteljährliche Futures, um den erwarteten Cashflows oder Portfolio-Neuausrichtungsplänen zu entsprechen und so das Basisrisiko über definierte Zeithorizonte zu minimieren.

5. Algorithmische Händler nutzen Futures für statistische Arbitragemodelle, die Fehlbewertungen zwischen mehreren Fälligkeiten ausnutzen, während Perpetuals für Momentum-basierte Bots bevorzugt werden, die auf Finanzierungsverschiebungen in Echtzeit reagieren.

Häufig gestellte Fragen

Was bestimmt die Finanzierungsrate in den unbefristeten Verträgen von Bybit? Der Finanzierungssatz wird auf der Grundlage der Preisdifferenz zwischen dem unbefristeten Vertrag und dem zugrunde liegenden Spot-Index sowie der Marktnachfrage berechnet. Es passt sich alle 8 Stunden an, um Long- und Short-Positionen auszugleichen.

Kann ich eine Futures-Position auf Bybit in einen unbefristeten Kontrakt umwandeln? Es gibt keine direkte Konvertierung. Händler müssen ihre Futures-Position manuell schließen und einen entsprechenden Perpetual Trade eröffnen, wenn sie den Kontrakttyp wechseln möchten.

Unterscheiden sich die Liquidationsmechanismen zwischen Perpetual- und Futures-Kontrakten? Die Kernliquidationslogik – basierend auf Wartungsmarge und Markpreis – ist identisch. Allerdings könnten Perpetual-Anleihen aufgrund von Änderungen der Finanzierungsraten, die sich auf das Händlerverhalten auswirken, einem zusätzlichen Druck ausgesetzt sein.

Welcher Vertragstyp hat ein höheres Handelsvolumen bei Bybit? Aufgrund ihrer Beliebtheit bei Einzelhändlern und der Möglichkeit, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, verzeichnen unbefristete Verträge im Allgemeinen ein deutlich höheres Handelsvolumen.