Welche Unterschiede gibt es in der ETF-Regulierung in verschiedenen Regionen?

Wichtige Punkte:

• Die regulatorischen Rahmenbedingungen für ETF-Produkte variieren stark in den verschiedenen Rechtsordnungen.
• Das Verständnis dieser Unterschiede ist für Anleger und Emittenten von entscheidender Bedeutung.

• Regulierungsansätze können sich unterscheiden in Bezug auf:

  • Zulassungskriterien für zugrunde liegende Vermögenswerte
  • Struktur- und Transparenzanforderungen
  • Kotierungs- und Handelsregeln
  • Offenlegungs- und Meldepflichten

Detaillierte Analyse der ETF-Regulierung in verschiedenen Regionen:

1. Vereinigte Staaten:

• Die Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert ETFs gemäß dem Investment Company Act von 1940 und dem Securities Exchange Act von 1934.
• ETFs müssen bei der SEC registriert sein und bestimmte Anforderungen erfüllen, einschließlich der Verfügbarkeit eines Prospekts.
• Die zugrunde liegenden Vermögenswerte müssen öffentlich gehandelt werden und bestimmte Kriterien erfüllen, wie etwa Liquiditäts- und Marktkapitalisierungsschwellenwerte.
• ETFs müssen täglich Transparenz bieten, einschließlich der Offenlegung von Beständen, Nettoinventarwerten (NAVs) und Handelsvolumen.

2. Europa:

• Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) reguliert ETFs gemäß der OGAW-Richtlinie (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren).

• OGAW-Fonds, einschließlich ETFs, müssen standardisierte Anforderungen erfüllen in Bezug auf:

  • Diversifizierung
  • Risikomanagement
  • Transparenz
  • Anlegerschutz

3. Asien-Pazifik:

• Japan: Die Financial Services Agency (FSA) reguliert ETFs gemäß dem Investment Trust and Investment Corporation Act.

  • ETFs müssen bestimmte Kriterien erfüllen in Bezug auf:

    • Zugrunde liegende Vermögenswerte
    • Fondsstruktur
    • Berichterstattung und Transparenz

• Hongkong: Die Securities and Futures Commission (SFC) reguliert ETFs gemäß der Securities and Futures Ordinance.

  • ETFs müssen bei der SFC registriert sein und folgende Anforderungen erfüllen:

    • Zugrunde liegende Vermögenswerte
    • Transparenz
    • Anlegerschutz

4. Andere Gerichtsbarkeiten:

• Kanada: Die Canadian Securities Administrators (CSA) reguliert ETFs gemäß dem Canadian Securities Act.

  • ETFs müssen bestimmte Anforderungen erfüllen, darunter:

    • Zulassungskriterien für zugrunde liegende Vermögenswerte
    • Offenlegungs- und Meldepflichten
    • Maßnahmen zum Anlegerschutz

• Brasilien: Die Comissão de Valores Mobiliários (CVM) reguliert ETFs gemäß dem CVM-Gesetz.

  • ETFs müssen folgende Anforderungen erfüllen:

    • Zugrunde liegende Vermögenswerte
    • Fondsstruktur
    • Berichterstattung und Transparenz

FAQs:

F: Was sind die wichtigsten Unterschiede in der ETF-Regulierung zwischen den USA und Europa?

A: Die US-Börsenaufsicht SEC legt einen stärkeren Fokus auf Transparenz und Offenlegung und verlangt tägliche Aktualisierungen der Bestände und Nettoinventarwerte, während die ESMA der Standardisierung und dem Anlegerschutz durch das OGAW-Rahmenwerk Priorität einräumt.

F: Was sind die Zulassungskriterien für Basiswerte von ETFs in verschiedenen Regionen?

A: Die Zulassungskriterien variieren je nach Gerichtsbarkeit, umfassen jedoch im Allgemeinen Faktoren wie Liquidität, Marktkapitalisierung und Handelsvolumen. In Europa gelten für OGAW-Fonds besondere Beschränkungen hinsichtlich der Vermögensallokation.

F: Wie unterscheiden sich die Notierungs- und Handelsregeln für ETFs in den verschiedenen Regionen?

A: Die Kotierungs- und Handelsregeln werden von der jeweiligen Börse festgelegt. Die NYSE und die Nasdaq haben in den USA unterschiedliche Notierungsanforderungen für ETFs, während europäische Börsen sich an die OGAW-Richtlinie halten.

F: Welche Auswirkungen haben diese regulatorischen Unterschiede für Anleger?

A: Anleger sollten sich der regulatorischen Rahmenbedingungen für ETFs in verschiedenen Regionen bewusst sein, um ihr Risiko, ihre Liquidität und ihre Transparenz beurteilen zu können.