Wie liest man ein Tiefendiagramm im Futures-Handel?

Die Struktur einer Tiefenkarte verstehen

1. Ein Tiefendiagramm zeigt Echtzeit-Geld- und Briefaufträge, aggregiert nach Preisniveau, für alle aktiven Limit-Orders in einem Terminmarkt.

2. Die horizontale Achse stellt den Preis dar, während die vertikale Achse das kumulierte Auftragsvolumen an jedem Preispunkt zeigt.

3. Gebote werden je nach Schnittstellendesign auf der linken Seite oder in der unteren Hälfte angezeigt und sind normalerweise grün schattiert, um den Kaufdruck anzuzeigen.

4. Auf der rechten Seite oder in der oberen Hälfte werden Anfragen angezeigt, die oft rot dargestellt werden, um Verkaufsdruck zu signalisieren.

5. Die engste Lücke zwischen dem höchsten Geld- und dem niedrigsten Briefkurs spiegelt die aktuelle Marktliquidität wider und definiert den Spread.

Interpretation des Ungleichgewichts im Auftragsbuch

1. Eine ausgeprägte Neigung zu Geboten deutet auf eine starke Akkumulation hin, was möglicherweise auf eine kurzfristige Aufwärtsdynamik hindeutet.

2. Dichte Cluster von Nachfragen knapp über dem aktuellen Preis können als Widerstandszonen wirken, in denen die Aufwärtsbewegung ins Stocken gerät.

3. Regionen mit geringem Auftragsbestand bedeuten geringe Liquidität; Bei Volatilitätsspitzen kann der Preis in solchen Zonen schnell ansteigen.

4. Große versteckte Orders oder Eisberg-Orders sind nicht sichtbar, können aber aus einer plötzlichen Volumenabsorption ohne Preisbewegung abgeleitet werden.

5. Wiederholtes Scheitern beim Durchbrechen einer dicken Briefwand geht häufig Umkehrmustern wie bärischem Engulfing oder Erschöpfungslücken voraus.

Identifizierung wichtiger Preisniveaus

1. Die oberen drei Geldkurse und die unteren drei Briefkurse bilden die unmittelbarsten Unterstützungs- und Widerstandsanker.

2. Preisniveaus mit gestapelten Aufträgen, die 20 % der gesamten sichtbaren Tiefe überschreiten, dienen oft als Magnetzonen für eine Preisumkehr.

3. Lücken zwischen aufeinanderfolgenden Auftragsclustern – insbesondere solche, die größer als 0,3 % des Mittelpreises sind – weisen auf strukturelle Lücken hin, bei denen das Slippage-Risiko zunimmt.

4. Historische Konsolidierungszonen erscheinen häufig wieder als dichte Auftragscluster, wenn der Preis wieder frühere Bereiche erreicht.

5. Ein plötzlicher Absturz der Gebotstiefe unter den zuletzt gehandelten Preis signalisiert eine Schwächung der Käuferüberzeugung und mögliche Liquidationskaskaden.

Verwendung der Tiefe für den Ein- und Ausstiegszeitpunkt

1. Händler erteilen aggressive Marktaufträge, wenn die Tiefe geringe Nachfragen vorn und hohe Gebote dahinter anzeigt, und rechnen mit einem minimalen Slippage beim Einstieg.

2. Limit-Orders werden direkt innerhalb dichter Angebotsgrenzen positioniert, um die Ausführungswahrscheinlichkeit bei Rückzügen zu erhöhen.

3. Stop-Market-Orders werden außerhalb gruppierter Briefzonen platziert, um eine vorzeitige Auslösung bei rauschgesteuerten Dochten zu vermeiden.

4. Teilweise Gewinnmitnahmen treten auf, wenn der Preis Ebenen erreicht, in denen das Briefvolumen 150 % des durchschnittlichen Gebotsvolumens in den vorangegangenen 60 Sekunden übersteigt.

5. Ein rascher Rückgang der Top-Gebote innerhalb von fünf Sekunden bei gleichbleibendem Preis weist auf eine latente Deckung von Leerverkäufen hin, die häufig einem starken Aufwärtstrend vorausgeht.

Häufige Fragen und Antworten

F: Warum zeigt das Tiefendiagramm beim besten Geld- oder Briefkurs manchmal ein Nullvolumen an? A: Dies geschieht, wenn alle verbleibenden Limit-Orders zu diesem Preis vollständig ausgeführt oder storniert wurden und nur noch marktfähige Orders auf Kontrahenten auf angrenzenden Niveaus warten.

F: Können Tiefendaten von großen Spielern manipuliert werden? A: Ja. Beim Spoofing geht es darum, große Bestellungen aufzugeben und zu stornieren, um andere Teilnehmer über das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage in die Irre zu führen. Die Aufsichtsbehörden bestrafen solche Aktivitäten, dennoch bleibt die Erkennung an dezentralen Derivateplätzen eine Herausforderung.

F: Wie oft werden die Tiefendaten an den wichtigsten Krypto-Terminbörsen aktualisiert? A: Die meisten Plattformen aktualisieren die Tiefe alle 100–500 Millisekunden. Hochfrequenzhändler verlassen sich auf WebSocket-APIs, die Aktualisierungen in Intervallen von weniger als 100 ms bereitstellen, obwohl Einzelhandelsschnittstellen Aktualisierungen möglicherweise drosseln, um die Bandbreitennutzung zu reduzieren.

F: Funktioniert die Tiefendiagrammanalyse bei unbefristeten und vierteljährlichen Futures-Kontrakten auf die gleiche Weise? A: Die Kernmechanismen bleiben identisch, aber Perpetual-Kontrakte weisen aufgrund von Arbitrage-Anreizen eine stärkere finanzierungsratengesteuerte Auftragshäufung in der Nähe des Indexpreises auf, wohingegen vierteljährliche Kontrakte nahe dem Ablauf tiefere Tail-End-Anfragen aufweisen, da Hedger ihre Positionen verlagern.