Was ist eine Liquidation bei Krypto-Futures und wie kann man sie vermeiden?

Liquidation in Krypto-Futures verstehen

1. Eine Liquidation bei Krypto-Futures erfolgt, wenn der Margensaldo eines Händlers aufgrund nachteiliger Preisbewegungen unter das erforderliche Mindestniveau fällt. Dadurch wird die Börse gezwungen, die Position automatisch zu schließen, um weitere Verluste zu verhindern. Der Mechanismus schützt sowohl den Händler als auch die Plattform vor negativem Eigenkapital.

2. Jeder Terminkontrakt ist durch eine Sicherheit abgesichert, die als Margin bezeichnet wird. Wenn Händler gehebelte Positionen eröffnen, leihen sie sich Geld, um ihr Engagement zu erhöhen. Wenn sich der Markt gegen sie entwickelt, schmälern unrealisierte Verluste ihre Marge. Sobald die Marge auf die Liquidationsschwelle fällt, löst das System einen erzwungenen Ausstieg aus.

3. Verschiedene Börsen verwenden unterschiedliche Methoden zur Berechnung der Liquidationspreise. Diese Berechnungen berücksichtigen den Einstiegspreis, den verwendeten Hebel, die Positionsgröße und den aktuellen Marktpreis. Händler können ihren geschätzten Liquidationspreis in der Regel auf Handelsschnittstellen einsehen, bevor sie einen Handel abschließen.

4. Auf bestimmten Plattformen kann es zu Teilliquidationen kommen, bei denen nur ein Teil der Position geschlossen wird, um das Margin-Verhältnis wieder auf ein akzeptables Niveau zu bringen. Die meisten zentralisierten Börsen entscheiden sich jedoch für eine vollständige Liquidation, um das Risikomanagement zu vereinfachen.

5. Eine Liquidation bedeutet nicht immer einen vollständigen Kapitalverlust, sondern führt zum Verlust der gesamten dieser bestimmten Position zugewiesenen Marge. Häufige Liquidationen können das Gesamtportfolio eines Händlers im Laufe der Zeit erheblich beeinträchtigen, insbesondere in volatilen Märkten.

Risikofaktoren, die eine Liquidation auslösen

1. Eine hohe Hebelwirkung verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste. Die Verwendung einer 50-fachen oder 100-fachen Hebelwirkung bedeutet, dass selbst kleine Preisschwankungen zu einer schnellen Erschöpfung der Marge führen können. Eine 1-prozentige Bewegung gegenüber einer 100-fach gehebelten Position vernichtet die gesamte Marge.

2. Marktvolatilität bei Kryptowährungen führt häufig zu plötzlichen Preisspitzen oder -abstürzen. Diese starken Bewegungen können Liquidationen auslösen, bevor Händler Zeit zum Reagieren haben, insbesondere bei Nachrichtenereignissen oder makroökonomischen Veränderungen.

3. Schlechtes Timing erhöht die Gefahr von Slippage- und Gap-Risiken. Das Eingehen einer gehebelten Position auf einem lokalen Hoch oder Tief ohne entsprechende Bestätigung erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass man sich auf der falschen Seite des Momentums befindet.

4. Eine unzureichende Überwachung offener Positionen macht Händler angreifbar. Im Gegensatz zum Spothandel erfordern Futures ständige Aufmerksamkeit, da sich die Bedingungen innerhalb von Sekunden ändern können.

5. Die Nutzung des gesamten verfügbaren Kapitals als Marge ohne Pufferreserven erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Liquidation bei Inanspruchnahmen erheblich. Die Risikokonzentration in einem einzelnen Trade vergrößert potenzielle Fehlerquellen.

Strategien zur Vermeidung einer Liquidation

1. Verwenden Sie einen geringeren Hebel, auch wenn höhere Multiplikatoren verfügbar sind. Das Festhalten an einem 5- bis 10-fachen Hebel bietet mehr Spielraum für Preisschwankungen und verringert den Druck auf die Margin-Anforderungen.

2. Legen Sie Stop-Loss-Orders strategisch fest, um das Abwärtsrisiko zu begrenzen. Während Stop-Losses keinen Schutz bei extremen Kursschwankungen garantieren, helfen sie bei der Risikosteuerung unter normalen Marktbedingungen.

3. Überwachen Sie die Finanzierungsraten in unbefristeten Verträgen. Eine hohe positive oder negative Finanzierung kann auf überfüllte Long- oder Short-Positionen hinweisen und die Wahrscheinlichkeit heftiger Umkehrungen erhöhen, die Massenliquidationen auslösen.

4. Diversifizieren Sie über mehrere Positionen, anstatt das Risiko auf einen Trade zu konzentrieren. Kleinere, gut verteilte Wetten verbessern die Überlebenschancen in unruhigen Marktphasen.

5. Überprüfen Sie regelmäßig Ihren Liquidationspreis und passen Sie Ihre Positionsgröße entsprechend an, um einen sicheren Abstand zum aktuellen Marktniveau zu halten. Auch eine manuelle Erhöhung der Marge kann den Liquidationspunkt weiter verschieben.

Häufig gestellte Fragen

Was passiert mit meinem Geld nach einer Liquidation? Nach der Liquidation wird die verbleibende Marge – nach der Deckung der Verluste – Ihrem Wallet gutgeschrieben. Einige Plattformen erheben eine Liquidationsgebühr, die vom Restbetrag abgezogen wird. Bei extremen Marktbewegungen deckt der Versicherungsfonds möglicherweise Defizite ab, Sie erhalten jedoch nicht die verlorene Marge zurück.

Kann ich liquidiert werden, auch wenn ich über genügend Guthaben auf meinem Konto verfüge? Ja, wenn diese Mittel nicht der spezifischen Position zugewiesen sind. Die Marge wird pro Trade isoliert, sofern nicht der Cross-Margin-Modus verwendet wird. Bei der isolierten Marge zählt nur der zugewiesene Betrag zur Aufrechterhaltung der Position, unabhängig von anderen Salden.

Gehen alle Krypto-Börsen mit der Liquidation gleich um? Nein. Börsen unterscheiden sich in ihren Liquidationsmechanismen, Berechnungsmodellen und Gebührenstrukturen. Einige nutzen das De-Leveraging (ADL) im Auktionsstil, bei dem gegnerische profitable Händler die Position übernehmen, während andere sich ausschließlich auf Versicherungsfonds oder Auto-Deleveraging verlassen.

Gibt es eine Möglichkeit, vor der Liquidation Benachrichtigungen zu erhalten? Die meisten seriösen Handelsplattformen bieten Liquidationspreisindikatoren und anpassbare Margin-Benachrichtigungen. Durch die Aktivierung von E-Mail- oder App-Benachrichtigungen können Händler reagieren, bevor kritische Schwellenwerte erreicht werden.