Welchen Einfluss haben unbefristete Verträge auf die Preisentwicklung von Kryptowährungen?

Unbefristete Verträge führen zu erhöhter spekulativer Aktivität und Liquidität, was zu höheren Handelsvolumina und potenzieller Preisvolatilität auf dem Kryptowährungsmarkt führt.

Dec 13, 2024 at 03:16 am

Wie sich unbefristete Verträge auf die Preisentwicklung von Kryptowährungen auswirken

Perpetual Contracts, auch Perpetual Futures genannt, sind ein Finanzinstrument, das es Händlern ermöglicht, auf den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu spekulieren, ohne diesen in Besitz nehmen zu müssen. Im Zusammenhang mit Kryptowährungen verfolgen unbefristete Verträge den Preis einer bestimmten Kryptowährung wie Bitcoin oder Ethereum, bieten Händlern eine Hebelwirkung und ermöglichen es ihnen, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen.

Die Auswirkungen unbefristeter Verträge auf die Preisentwicklung von Kryptowährungen können erheblich sein, da sie verschiedene Dynamiken einführen, die das Marktverhalten beeinflussen können. Hier finden Sie eine ausführliche Analyse der wichtigsten Auswirkungen von unbefristeten Verträgen auf die Preisentwicklung von Kryptowährungen:

1. Erhöhte spekulative Aktivität und Liquidität

Unbefristete Verträge ziehen eine große Zahl spekulativer Händler an, die von Preisschwankungen der zugrunde liegenden Kryptowährung profitieren möchten. Diese erhöhte spekulative Aktivität führt häufig zu höheren Handelsvolumina und einer verbesserten Liquidität auf dem Markt. Die Anwesenheit dieser Händler kann zur Preisvolatilität beitragen, da sie als Reaktion auf die Marktstimmung und technische Indikatoren kaufen und verkaufen.

2. Leverage- und Margin-Handel

Unbefristete Verträge bieten Händlern die Möglichkeit, eine Hebelwirkung zu nutzen, die es ihnen ermöglicht, ihre potenziellen Gewinne und Verluste zu steigern. Durch die Hebelwirkung können Händler mit einer geringeren Anfangsinvestition eine größere Marktposition kontrollieren. Während die Hebelwirkung die Gewinne steigern kann, erhöht sie auch die Verluste, was sie zu einem zweischneidigen Schwert macht. Auch der Margin-Handel, bei dem Geld geliehen wird, um den Handelsumfang zu erhöhen, ist bei unbefristeten Verträgen üblich.

3. Kontinuierliche Vertragsabwicklung

Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten, die an einem bestimmten Datum auslaufen, haben unbefristete Kontrakte kein Ablaufdatum. Sie werden kontinuierlich gehandelt, wobei die Abrechnung täglich auf der Grundlage des aktuellen Indexpreises der zugrunde liegenden Kryptowährung erfolgt. Dieser kontinuierliche Abwicklungsmechanismus ermöglicht es Händlern, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, was für Flexibilität sorgt und die Notwendigkeit vermeidet, Kontrakte manuell zu verlängern.

4. Finanzierungssätze und Zinszahlungen

Bei unbefristeten Verträgen wird ein Finanzierungssatzmechanismus verwendet, um sicherzustellen, dass der Vertragspreis eng an den Kassapreis der zugrunde liegenden Kryptowährung angepasst bleibt. Der Finanzierungssatz wird abhängig von den Marktbedingungen von Händlern mit einer Netto-Long-Position an Händler mit einer Netto-Short-Position gezahlt oder umgekehrt. Diese Anpassung des Finanzierungssatzes kann die Preisentwicklung beeinflussen, indem sie bestimmte Positionen anregt oder davon abhält.

5. Basis und Contango oder Backwardation

Die Basis, die die Differenz zwischen dem unbefristeten Vertragspreis und dem Spotpreis darstellt, kann Einblicke in die Marktstimmung sowie die Angebots- und Nachfragedynamik geben. Wenn der Preis des unbefristeten Kontrakts mit einem Aufschlag gegenüber dem Kassapreis gehandelt wird (ein Zustand, der als Contango bezeichnet wird), deutet dies darauf hin, dass Händler bereit sind, einen höheren Preis zu zahlen, um in Zukunft eine Long-Position zu halten. Wenn der unbefristete Kontrakt hingegen mit einem Abschlag auf den Spotpreis gehandelt wird, was als Backwardation bezeichnet wird, bevorzugen Händler den Verkauf zu einem späteren Zeitpunkt.

6. Möglichkeiten der Preisfindung und Arbitrage

Unbefristete Verträge spielen eine Rolle bei der Preisfindung, indem sie die Erwartungen des Marktes an den zukünftigen Kassapreis der zugrunde liegenden Kryptowährung widerspiegeln. Händler überwachen ständig die Spanne zwischen dem Preis des unbefristeten Vertrags und dem Kassapreis und schaffen so Arbitragemöglichkeiten, die beide Preise beeinflussen können. Arbitrageure nutzen Preisunterschiede aus, indem sie gleichzeitig auf verschiedenen Märkten kaufen und verkaufen, um einen Gewinn aus der Spanne zu erzielen.

7. Auswirkungen auf die Spotmarktpreise

Unbefristete Verträge können über verschiedene Mechanismen die Spotmarktpreise von Kryptowährungen beeinflussen. Wenn eine große Anzahl von Händlern Long-Positionen in unbefristeten Verträgen hält, kann dies zu Kaufdruck am Spotmarkt führen und die Preise in die Höhe treiben. Wenn Händler hingegen große Short-Positionen eingehen, kann dies einen Abwärtsdruck auf die Spotpreise ausüben. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass unbefristete Verträge nicht direkt das Eigentum an dem zugrunde liegenden Vermögenswert darstellen und etwaige Ungleichgewichte auf dem Markt für unbefristete Verträge möglicherweise nicht immer direkt auf den Spotmarkt übertragen werden.

8. Regulatorische Auswirkungen und Überlegungen

Die wachsende Beliebtheit unbefristeter Verträge hat auch die Aufmerksamkeit von Regulierungsbehörden weltweit auf sich gezogen. Die Regulierungsbehörden prüfen die Auswirkungen unbefristeter Verträge auf die Marktvolatilität und den Anlegerschutz, wobei einige darüber nachdenken, strengere Regeln und Aufsicht einzuführen. Die regulatorische Kontrolle kann die Handelslandschaft für unbefristete Verträge beeinflussen und in der Zukunft zu Veränderungen in der Marktdynamik führen.