Was ist Absicherung bei Kryptowährungen und welche sind die gängigsten Strategien?

Absicherung im Kryptowährungsmarkt verstehen

1. Absicherung bei Kryptowährungen bezieht sich auf eine Risikomanagementtechnik, die von Händlern und Anlegern verwendet wird, um ihre Portfolios vor ungünstigen Preisbewegungen zu schützen. Aufgrund der Volatilität digitaler Vermögenswerte ist die Absicherung ein wesentliches Instrument zur Kapitalerhaltung bei unsicheren Marktbedingungen. Durch das Eingehen gegenläufiger Positionen zielen die Teilnehmer darauf ab, potenzielle Verluste zu reduzieren, ohne unbedingt ihre Primärinvestitionen aufzugeben.

2. Im Gegensatz zu traditionellen Finanzmärkten sind Kryptowährungen rund um die Uhr in Betrieb und reagieren äußerst empfindlich auf Stimmungen, regulatorische Nachrichten und makroökonomische Veränderungen. Diese ständige Aktivität erhöht das Risiko plötzlicher Preisschwankungen. Durch die Absicherung können Marktteilnehmer langfristige Bestände halten und gleichzeitig die mit der kurzfristigen Volatilität verbundenen Abwärtsrisiken minimieren.

3. Ein häufiges Beispiel besteht darin, einen großen Betrag von Bitcoin zu halten und gleichzeitig eine Short-Position an einer Terminbörse zu eröffnen. Wenn der Preis von Bitcoin fällt, wird der Verlust des Portfoliowerts durch Gewinne aus der Short-Position ausgeglichen. Dieser Mechanismus eliminiert das Risiko nicht vollständig, verringert aber seine Auswirkungen erheblich.

4. Institutionelle Anleger und Hedgefonds nutzen häufig hochentwickelte Algorithmen und Derivate, um mehrere Vermögenswerte abzusichern. Einzelhändler können auch über große Börsen, die Futures, Optionen und unbefristete Verträge anbieten, auf ähnliche Tools zugreifen. Die Verfügbarkeit dieser Instrumente hat in den letzten Jahren erheblich zugenommen.

5. Für eine wirksame Absicherung ist es erforderlich, sowohl den zu schützenden Vermögenswert als auch das zu seiner Absicherung verwendete Instrument zu verstehen. Eine Fehlausrichtung zwischen beiden kann zu einem unvollständigen Schutz oder sogar zu einer erhöhten Gefährdung führen.

Beliebte Absicherungsstrategien für Kryptowährungen

1. Futures-Kontrakte gehören zu den am häufigsten verwendeten Instrumenten zur Absicherung von Kryptowährungen. Händler können Terminkontrakte verkaufen, die ihren Kassabeständen entsprechen, und so einen Preis für die zukünftige Lieferung festlegen. Bei fallenden Preisen tragen Gewinne aus der Futures-Position dazu bei, Verluste in den physischen Beständen auszugleichen.

2. Optionen bieten eine weitere Ebene der Flexibilität. Der Kauf von Put-Optionen gibt dem Inhaber das Recht – aber nicht die Pflicht –, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen. Diese Strategie begrenzt das Abwärtsrisiko und bewahrt gleichzeitig das Aufwärtspotenzial, wenn der Markt steigt.

3. Beim Paarhandel werden Long- und Short-Positionen in zwei korrelierten Kryptowährungen eingegangen. Beispielsweise kann eine Long-Position bei Ethereum und eine Short-Position bei Bitcoin eine Absicherung gegen allgemeine Marktabschwünge darstellen, wenn Ethereum besser abschneidet als Bitcoin. Dieser relative Wertansatz hängt stark von historischen Korrelationsdaten ab.

4. Stablecoin-Rotation ist eine einfachere Form der Absicherung, bei der Anleger in Zeiten hoher Unsicherheit vorübergehend einen Teil ihrer Kryptobestände in Stablecoins wie USDT oder DAI umwandeln. Dabei handelt es sich zwar nicht um Derivate, das Risiko von Preisvolatilität wird jedoch effektiv eliminiert.

5. Cross-Margin-Konten und gehebelte Token, die von bestimmten Plattformen angeboten werden, ermöglichen es Benutzern, synthetische Absicherungen zu erstellen, sind jedoch mit einer höheren Komplexität und einem höheren Liquidationsrisiko verbunden.

Rolle der Terminbörsen bei der Absicherung

1. Plattformen wie BitMEX, Bybit und Deribit sind aufgrund ihrer hohen Liquidität und Vielfalt an Derivatprodukten zu einem zentralen Bestandteil der Krypto-Absicherung geworden. Diese Börsen ermöglichen eine präzise Positionierung mit engen Spreads, was bei der Ausführung zeitkritischer Absicherungen von entscheidender Bedeutung ist.

2. Perpetual Swaps, ein einzigartiges Produkt im Kryptobereich, ermöglichen es Händlern, gehebelte Positionen auf unbestimmte Zeit ohne Ablaufdatum zu halten. Ihr Finanzierungssatzmechanismus sorgt dafür, dass die Preise an den zugrunde liegenden Index angepasst werden, was sie ideal für laufende Absicherungsstrategien macht.

3. Die Möglichkeit, Stop-Loss-Orders, Trailing Stops und bedingte Auslöser zu platzieren, verbessert die Kontrolle über Risikoparameter. Durch die automatisierte Ausführung wird sichergestellt, dass Absicherungen umgehend aktiviert werden, wenn vordefinierte Marktbedingungen eintreten.

4. Einige Börsen bieten inverse Futures an, die auf die Kryptowährung selbst und nicht auf Fiat- oder Stablecoins lauten. Diese sind besonders nützlich für Bergleute oder langfristige Inhaber, die sich lieber nicht mit USD-gebundenen Vermögenswerten befassen möchten.

5. Transparenz in den Auftragsbüchern und Echtzeit-Markpreisverfolgung tragen dazu bei, unfaire Liquidationen zu verhindern und die allgemeine Zuverlässigkeit der Absicherung zu verbessern.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Hauptzweck einer Absicherung beim Handel mit Kryptowährungen? Das Hauptziel besteht darin, das Risiko von Preisschwankungen zu verringern. Wenn Sie große Mengen an digitalen Vermögenswerten halten, können unerwartete Marktrückgänge die Gewinne schnell zunichtemachen. Eine gut strukturierte Absicherung fungiert als Versicherung, die Verluste bei Abschwüngen abmildert und gleichzeitig die Teilnahme an Aufwärtstrends ermöglicht.

Kann die Absicherung das Risiko bei Krypto-Investitionen vollständig eliminieren? Keine Strategie kann Risiken vollständig eliminieren. Durch die Absicherung werden bestimmte Arten von Risiken reduziert – hauptsächlich gerichtete Preisbewegungen –, es werden jedoch auch andere Risiken eingeführt, wie z. B. das Basisrisiko (die Differenz zwischen Kassa- und Terminpreisen), das Kontrahentenrisiko und Liquidationsgefahren im Zusammenhang mit der Hebelwirkung. Es dient als Puffer, nicht als Garantie.

Ist die Absicherung für Einsteiger in Kryptowährungen geeignet? Während Anfänger von grundlegenden Formen der Absicherung profitieren können – etwa der Umschichtung eines Teils eines Portfolios in Stablecoins – erfordern fortgeschrittene Techniken mit Derivaten Erfahrung. Der Missbrauch von Hebelwirkungen oder eine falsche Positionierung können zu erheblichen Verlusten führen. Vor der Live-Implementierung wird dringend eine Ausbildung und Übung in simulierten Umgebungen empfohlen.

Wie wirken sich die Finanzierungssätze auf ewige Swap-Hedges aus? Die Finanzierungssätze bestimmen die Kosten für die Aufrechterhaltung einer unbefristeten Swap-Position über einen längeren Zeitraum. Long-Positionen zahlen Short-Positionen aus, wenn die Zinsen positiv sind, was die Kosten für Short-Absicherungen erhöht. Händler müssen diese regelmäßigen Zahlungen als Teil ihrer gesamten Absicherungskostenstruktur berücksichtigen.