Wie gehe ich mit einem Liquidationsereignis bei einem Terminkontrakt um?

Die Mechanismen der Futures-Liquidation verstehen

1. Ein Liquidationsereignis tritt ein, wenn der Margensaldo eines Händlers unter die Wartungsmarge fällt, die erforderlich ist, um eine gehebelte Futures-Position offen zu halten. Dies ist in der Regel auf ungünstige Preisbewegungen zurückzuführen, die das Eigenkapital des Kontos untergraben.

2. Börsen und Handelsplattformen überwachen Positionen in Echtzeit anhand einer Kennzahl namens Margin Ratio. Wenn dieses Verhältnis auf oder unter 100 % sinkt, löst das System eine automatische Liquidation aus, um weitere Verluste zu verhindern.

3. Während der Liquidation schließt die Plattform die Position zum vorherrschenden Marktpreis, häufig über eine Liquidationsmaschine oder einen Auktionsmechanismus, der darauf ausgelegt ist, die Auswirkungen auf den Markt zu minimieren.

4. Händler verlieren ihre anfängliche Marge während der vollständigen Liquidation und in extremen Fällen können sie mit Rückforderungen rechnen, wenn das System Verluste durch unvollständige Füllungen oder Slippage erleidet.

5. Bei Portfolios mit mehreren Positionen kann es zu einer Teilliquidation kommen, wenn nur bestimmte Kontrakte geschlossen werden, um die Einhaltung der Margen wiederherzustellen.

Sofortige Schritte nach der Liquidation

1. Überprüfen Sie das Liquidationsprotokoll auf Ihrem Börsen-Dashboard, um den genauen Preis und Zeitpunkt des Ereignisses sowie die auslösenden Marktbedingungen zu ermitteln.

2. Analysieren Sie Ihr Leverage-Level und Ihre Positionsgröße vor dem Ereignis. Eine hohe Hebelwirkung erhöht das Engagement und verringert den Puffer gegen Volatilität.

3. Überprüfen Sie, ob Stop-Loss-Orders aktiv waren und ob sie vor der Liquidation ausgeführt wurden. Einige Systeme umgehen Stop-Orders bei schnellen Preisbewegungen.

4. Bewerten Sie die Auswirkungen auf die Finanzierungsrate beim Handel mit unbefristeten Verträgen. Eine negative Finanzierung kann den Eigenkapitalabbau bei länger anhaltenden ungünstigen Trends beschleunigen.

5. Ziehen Sie bei Bedarf das verbleibende Eigenkapital ab, um kaskadierende Liquidationen über andere offene Positionen hinweg zu verhindern.

Risikomanagementstrategien zur Verhinderung zukünftiger Liquidationen

1. Reduzieren Sie die Hebelwirkung erheblich, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität wie großen Nachrichtenereignissen oder der Veröffentlichung makroökonomischer Daten.

2. Verwenden Sie eine konservative Positionsgröße auf der Grundlage des Kontokapitals und stellen Sie sicher, dass kein einzelner Handel mehr als einen kleinen Prozentsatz des Gesamtkapitals riskiert.

3. Legen Sie manuelle Stop-Loss- und Take-Profit-Werte fest, auch wenn Sie Leverage nutzen, und stellen Sie so vordefinierte Ausstiegspunkte bereit, unabhängig von Margin-Schwellenwerten.

4. Überwachen Sie den Markpreis im Vergleich zum zuletzt gehandelten Preis, da die meisten Plattformen den Markpreis für Liquidationsberechnungen verwenden, um Manipulationen zu vermeiden.

5. Diversifizieren Sie über unkorrelierte Vermögenswerte oder vermeiden Sie eine übermäßige Konzentration in hochvolatilen Altcoin-Futures.

Wiederaufbau nach einem Liquidationsereignis

1. Führen Sie eine Post-Mortem-Analyse des Handels durch, einschließlich der Einstiegsgründe, des Risiko-Ertrags-Verhältnisses und des emotionalen Zustands während der Ausführung.

2. Passen Sie Handelsparameter wie den maximal zulässigen Hebel und die Mindestschwellen für das Margin-Verhältnis für zukünftige Einträge an.

3. Simulieren Sie Trades in einer Demo-Umgebung, bevor Sie wieder in die Live-Märkte einsteigen, um wieder Vertrauen zu gewinnen und überarbeitete Strategien zu testen.

4. Erwägen Sie den Wechsel zu Börsen mit günstigeren Liquidationsmechanismen, wie z. B. Versicherungsfonds, die Fehlbeträge abdecken, anstatt den Benutzern Gebühren zu berechnen.

5. Führen Sie ein Handelsjournal, um Muster bei Verlusten zu verfolgen und Entscheidungsprozesse im Laufe der Zeit zu verfeinern.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Unterschied zwischen dem Markpreis und dem zuletzt gehandelten Preis bei Liquidationen? Zur Berechnung von Liquidationen verwenden Börsen den Markpreis – eine Schätzung des beizulegenden Zeitwerts, die aus Spotpreisen und Finanzierungssätzen abgeleitet wird. Dadurch wird verhindert, dass Händler aufgrund vorübergehender Spitzen oder Wash-Trades im Orderbuch liquidiert werden.

Kann ich mein Geld nach einer Liquidation zurückbekommen? Sobald eine Position liquidiert wird, geht die verwendete Marge verloren. Wenn jedoch eine Versicherung den Schaden übernimmt, müssen Sie keine weiteren Mittel schulden. Einige Plattformen bieten in seltenen Fällen von Systemfehlern Teilrabatte an.

Warum wurde meine Position trotz einer Stop-Loss-Order liquidiert? Bei extremer Volatilität können Preislücken die Stop-Loss-Niveaus überspringen. Darüber hinaus sind einige Stop-Orders limitiert und werden möglicherweise nicht ausgeführt, wenn die Liquidität zum Auslösepreis nicht ausreicht.

Liquidieren alle Futures-Plattformen Positionen auf die gleiche Weise? Nein. Verschiedene Börsen verwenden unterschiedliche Methoden, einschließlich auktionsbasierter Liquidation, Auto-Deleveraging (ADL) oder Versicherungsfonds. ADL verlagert Verluste auf gegnerische profitable Händler, während Versicherungsfonds sie ohne direkte Auswirkungen auf die Benutzer absorbieren.