如何用期货对冲Bitcoin持有？

Bitcoin期货允许投资者通过锁定未来的销售价格来抵御价格下跌，从而降低风险而无需资产所有权。

2025/07/17 10:07

了解Bitcoin期货

Bitcoin期货是财务合同，允许投资者在未来日期以预定的价格以预定的价格买卖Bitcoin。这些工具使市场参与者能够在不实际拥有资产的情况下推测Bitcoin的未来价格。对于Bitcoin的持有人，期货合约可以作为强大的对冲工具，以抵制其持股价值的潜在下降。

在传统金融中，对冲是一种策略，用于通过在相关资产中占据相反的立场来抵消一项投资中潜在损失的策略。在Bitcoin的背景下，这意味着，如果您拥有Bitcoin并担心短期价格下跌，则可以使用Bitcoin期货来减轻风险。通过出售（短路）Bitcoin期货，您可以锁定持股的价格，这可以帮助减少不利价格变动的影响。

期货对冲如何运作

当您用期货对冲Bitcoin时，目标是平衡Bitcoin的现货价格下降的任何损失与您期货职位的收益。假设您持有10 BTC，并认为价格可能会超过下个月。要进行对冲，您可以签订短Bitcoin期货合同等同于您的持有尺寸。如果价格下跌，您的Bitcoin投资组合将失去价值，但是您的期货位置会增加，有助于抵消损失。

此过程涉及几个关键组成部分：

• 基础资产，即Bitcoin。
• 合同规模通常以Bitcoin单位或USD值测量。
• 到期日期，合同必须解决的日期。
• 杠杆率使交易者能够以较小的资本控制较大的头寸。

通过将这些参数与您的Bitcoin持有量对齐，您可以创建一个风险降低的位置，以防止下行波动率，同时，如果树篱部分是部分的，则仍然允许参与潜在的上行移动。

选择正确的期货交换

并非所有期货交易所都提供相同的服务质量，流动性或安全性。选择合适的平台对于有效的对冲至关重要。诸如Binance Futures ， Bybit和OKX之类的流行交流提供Bitcoin期货合约，并具有不同程度的杠杆和和解选择。

评估期货交流时，请考虑以下因素：

• 流动性：高交易量可确保您可以快速打开和关闭位置而不会大幅滑倒。
• 资金率：永久期货合同定期收取资金费；了解它们如何影响您的立场至关重要。
• 保证金要求：确定交易所是否提供隔离或交叉利润系统以及需要多少抵押品。
• 安全性：确保交易所采取强大的措施来保护用户资金和个人信息。

选择合适的交易所后，创建一个帐户，完成KYC验证（如果需要），然后将资金存入您的期货钱包。

对冲您Bitcoin位置的步骤

为了有效地对冲，请仔细遵循以下步骤：

• 确定对冲的Bitcoin的数量：确定要保护的持股量的百分比。完整的对冲覆盖了您的位置的100％，而部分对冲的叶子则可以向上曝光。
• 选择期货合约的类型：在没有到期日期或定期期货的永久合同之间决定，该期货在设定的日期到期。
• 计算合同规模：将期货合约的数量与您的Bitcoin持有量相匹配。例如，如果每个合同代表1 BTC，并且您拥有5 BTC，则缩短五个合同将完全对冲您的职位。
• 打开一个短期的期货职位：使用市场或限制订单的合同数量下达卖出订单。
• 监视和调整：跟踪您的期货和现场位置。如果您重新平衡自己的Bitcoin持有量，请相应地更新期货职位。

始终确保您了解杠杆设置和清算阈值，以避免由于保证金电话而导致的意外损失。

期货的风险和考虑因素

虽然Bitcoin期货可以降低下行风险，但它也引入了某些复杂性和风险：

• 基本风险：这发生在期货合约的价格与现货价格一致的情况下，导致对冲不完美。
• 资金费率成本：长期持有永久期货可能会产生反复出现的资金费用，这可能会侵蚀利润。
• 清算风险：如果市场与您的位置相抵触，使用高杠杆会增加清算的机会。
• 对手风险：尽管在主要平台上最少，但交换本身总是有一些风险。

此外，围绕加密货币衍生品的监管不确定性可能会影响某些司法管辖区的期货交易的可用性和合法性。在从事期货交易活动之前，请务必检查当地法律。

关于对冲的常见问题Bitcoin

问：我可以用选项而不是期货对冲Bitcoin吗？

答：是的， Bitcoin选项提供了另一种对冲机制，比期货具有更大的灵活性，因为它们授予以固定价格购买或出售Bitcoin的权利（但不是义务）。但是，由于溢价付款，期权通常会花费更多。

问：如果我的Bitcoin期货合约在我套期期间到期，会发生什么？

答：如果您使用的是固定期货期货，则合同将在到期后解决。您可以根据您正在进行的对冲需求，将职位置于新合同或让其到期。

问：与Bitcoin期货对冲时，我需要使用杠杆吗？

答：杠杆是可选的。虽然它使您可以以更少的资本对冲较大的头寸，但它也增加了保证金要求和清算风险。保守的对冲者通常更喜欢不使用或低杠杆作用。

问：Bitcoin期货适合初学者？

答：对冲需要对现货市场和衍生品有牢固的了解。初学者应首先获得小额职位的经验，并在实施复杂的对冲策略之前彻底了解保证金机制，资金率和订单类型。