如何用期貨對沖Bitcoin持有？

Bitcoin期貨允許投資者通過鎖定未來的銷售價格來抵禦價格下跌，從而降低風險而無需資產所有權。

2025/07/17 10:07

了解Bitcoin期貨

Bitcoin期貨是財務合同，允許投資者在未來日期以預定的價格以預定的價格買賣Bitcoin。這些工具使市場參與者能夠在不實際擁有資產的情況下推測Bitcoin的未來價格。對於Bitcoin的持有人，期貨合約可以作為強大的對沖工具，以抵制其持股價值的潛在下降。

在傳統金融中，對沖是一種策略，用於通過在相關資產中佔據相反的立場來抵消一項投資中潛在損失的策略。在Bitcoin的背景下，這意味著，如果您擁有Bitcoin並擔心短期價格下跌，則可以使用Bitcoin期貨來減輕風險。通過出售（短路）Bitcoin期貨，您可以鎖定持股的價格，這可以幫助減少不利價格變動的影響。

期貨對沖如何運作

當您用期貨對沖Bitcoin時，目標是平衡Bitcoin的現貨價格下降的任何損失與您期貨職位的收益。假設您持有10 BTC，並認為價格可能會超過下個月。要進行對沖，您可以簽訂短Bitcoin期貨合同等同於您的持有尺寸。如果價格下跌，您的Bitcoin投資組合將失去價值，但是您的期貨位置會增加，有助於抵消損失。

此過程涉及幾個關鍵組成部分：

• 基礎資產，即Bitcoin。
• 合同規模通常以Bitcoin單位或USD值測量。
• 到期日期，合同必須解決的日期。
• 槓桿率使交易者能夠以較小的資本控制較大的頭寸。

通過將這些參數與您的Bitcoin持有量對齊，您可以創建一個風險降低的位置，以防止下行波動率，同時，如果樹籬部分是部分的，則仍然允許參與潛在的上行移動。

選擇正確的期貨交換

並非所有期貨交易所都提供相同的服務質量，流動性或安全性。選擇合適的平台對於有效的對沖至關重要。諸如Binance Futures ， Bybit和OKX之類的流行交流提供Bitcoin期貨合約，並具有不同程度的槓桿和和解選擇。

評估期貨交流時，請考慮以下因素：

• 流動性：高交易量可確保您可以快速打開和關閉位置而不會大幅滑倒。
• 資金率：永久期貨合同定期收取資金費；了解它們如何影響您的立場至關重要。
• 保證金要求：確定交易所是否提供隔離或交叉利潤系統以及需要多少抵押品。
• 安全性：確保交易所採取強大的措施來保護用戶資金和個人信息。

選擇合適的交易所後，創建一個帳戶，完成KYC驗證（如果需要），然後將資金存入您的期貨錢包。

對沖您Bitcoin位置的步驟

為了有效地對沖，請仔細遵循以下步驟：

• 確定對沖的Bitcoin的數量：確定要保護的持股量的百分比。完整的對沖覆蓋了您的位置的100％，而部分對沖的葉子則可以向上曝光。
• 選擇期貨合約的類型：在沒有到期日期或定期期貨的永久合同之間決定，該期貨在設定的日期到期。
• 計算合同規模：將期貨合約的數量與您的Bitcoin持有量相匹配。例如，如果每個合同代表1 BTC，並且您擁有5 BTC，則縮短五個合同將完全對沖您的職位。
• 打開一個短期的期貨職位：使用市場或限制訂單的合同數量下達賣出訂單。
• 監視和調整：跟踪您的期貨和現場位置。如果您重新平衡自己的Bitcoin持有量，請相應地更新期貨職位。

始終確保您了解槓桿設置和清算閾值，以避免由於保證金電話而導致的意外損失。

期貨的風險和考慮因素

雖然Bitcoin期貨可以降低下行風險，但它也引入了某些複雜性和風險：

• 基本風險：這發生在期貨合約的價格與現貨價格一致的情況下，導致對沖不完美。
• 資金費率成本：長期持有永久期貨可能會產生反復出現的資金費用，這可能會侵蝕利潤。
• 清算風險：如果市場與您的位置相抵觸，使用高槓桿會增加清算的機會。
• 對手風險：儘管在主要平台上最少，但交換本身總是有一些風險。

此外，圍繞加密貨幣衍生品的監管不確定性可能會影響某些司法管轄區的期貨交易的可用性和合法性。在從事期貨交易活動之前，請務必檢查當地法律。

關於對沖的常見問題Bitcoin

問：我可以用選項而不是期貨對沖Bitcoin嗎？

答：是的， Bitcoin選項提供了另一種對沖機制，比期貨具有更大的靈活性，因為它們授予以固定價格購買或出售Bitcoin的權利（但不是義務）。但是，由於溢價付款，期權通常會花費更多。

問：如果我的Bitcoin期貨合約在我套期期間到期，會發生什麼？

答：如果您使用的是固定期貨期貨，則合同將在到期後解決。您可以根據您正在進行的對沖需求，將職位置於新合同或讓其到期。

問：與Bitcoin期貨對沖時，我需要使用槓桿嗎？

答：槓桿是可選的。雖然它使您可以以更少的資本對沖較大的頭寸，但它也增加了保證金要求和清算風險。保守的對沖者通常更喜歡不使用或低杠桿作用。

問：Bitcoin期貨適合初學者？

答：對沖需要對現貨市場和衍生品有牢固的了解。初學者應首先獲得小額職位的經驗，並在實施複雜的對沖策略之前徹底了解保證金機制，資金率和訂單類型。