日本政府債券市場は、2008年の金融メルトダウン以来、最悪の流動性危機に直面しています

これにより、世界的な暗号市場に波及する可能性のあるより広範な経済的伝染への恐怖が促されました。

Japan’s government bond market is facing its worst liquidity crisis since the 2008 financial meltdown, prompting fears of a broader economic contagion that could ripple into global crypto markets.

日本の政府債券市場は、2008年の金融メルトダウン以来、最悪の流動性危機に直面しており、世界の暗号市場に波及できるより広範な経済的伝染の恐怖を促しています。

As bond yields surge and long-standing financial structures unravel, analysts are sounding the alarm.

債券が急増し、長年の金融構造が解き放たれると、アナリストがアラームを鳴らしています。

In just 45 days, the country’s 30-year government bond yield has surged 100 basis points (bps) to a record 3.20%. Meanwhile, the 40-year bond, previously seen as a “safe” investment, has shed more than 20% in value, with over $500 billion in market losses.

わずか45日で、国の30年の政府債券利回りは、100ベーシスポイント（BPS）が記録的な3.20％に急増しました。一方、以前は「安全な」投資と見なされていた40年の債券は、20％以上の価値を減らし、5,000億ドル以上の市場損失を抱えています。

According to analyst Financelot, liquidity in the bond market has also dropped to levels last seen during the Lehman Brothers collapse, suggesting a potential impending financial crisis.

アナリストのFinanceLotによると、債券市場の流動性は、Lehman Brothersの崩壊中に最後に見られたレベルに低下し、潜在的な差し迫った金融危機を示唆しています。

“Japan’s bond market liquidity has dropped to 2008 Lehman crisis levels. Are we about to experience another financial crisis?” asked the analyst on X (Twitter).

「日本の債券市場の流動性は2008年のリーマン危機レベルに低下しました。私たちは別の金融危機を経験しようとしていますか？」 X（Twitter）のアナリストに尋ねました。

The crisis traces back to the Bank of Japan’s (BOJ) recent policy pivot. After years of aggressive bond-buying, the BOJ abruptly pulled back, flooding the market with supply and driving yields higher.

危機は、日本銀行（BOJ）の最近の政策ピボットにまでさかのぼります。何年もの積極的な絆を積んだ後、BOJは突然引き戻し、供給と運転の収率で市場をあふれさせました。

The central bank still holds $4.1 trillion in government bonds, 52% of the total outstanding. With this, its grip on the market has distorted pricing and investor expectations.

中央銀行は依然として4.1兆ドルの政府債券を保有しており、総発行額の52％を保有しています。これにより、市場でのグリップは、価格設定と投資家の期待を歪めました。

Japan’s total debt has ballooned to $7.8 trillion, pushing its debt-to-GDP ratio to a record 260%, more than double that of the US.

日本の総負債は7.8兆ドルに膨れ上がり、債務とGDPの比率を記録的な260％に押し上げました。これは米国の2倍以上です。

The fallout has been swift. Japan’s real GDP contracted 0.7% in Q1 2025, more than double the expected 0.3% drop.

放射性降下物は迅速でした。日本の実際のGDPは2025年第1四半期に0.7％契約し、予想される0.3％の減少の2倍以上でした。

Moreover, CPI inflation accelerated to 3.6% in April. Real wages, however, plunged 2.1% year-over-year (YoY), intensifying fears of stagflation.

さらに、CPIインフレは4月に3.6％に加速しました。しかし、実際の賃金は前年比2.1％（Yoy）に急落し、雄鹿の恐怖を強めました。

“Japan needs a major restructuring,” warned The Kobeissi Letter, highlighting the fragility of the nation’s economic model.

「日本には大きな再編が必要です」とコバイシの手紙は、国の経済モデルの脆弱性を強調して警告しました。

Bitcoin Emerges as a Safe Haven Amid Yen Carry Trade Unwind

ビットコインは、円の貿易の中で安全な避難所として現れます。

As global investors digest these warning signs, attention is turning to the crypto markets, specifically Bitcoin. The pioneer crypto is progressively presenting as a potential refuge from bond market volatility.

世界の投資家がこれらの警告サインを消化するにつれて、暗号市場、特にビットコインに注意が向けられています。 Pioneer Cryptoは、債券市場のボラティリティからの潜在的な避難所として徐々に提示されています。

The yen carry trade, a strategy in which investors borrow low-yielding yen to invest in higher-yielding assets abroad, is now also coming under scrutiny.

イェンは、投資家が海外の高収量資産に投資するために低才を借りるために円を借りる戦略である貿易を運ぶこともありますが、現在も精査されています。

According to Wolf Street, surging Japanese yields and a weakening economy are squeezing these highly leveraged positions.

Wolf Streetによると、日本の収穫量が急増し、経済が低下しているため、これらの非常に活用された位置が絞り込まれています。

“The huge mess is coming home to roost,” the outlet wrote, noting that the unwind of this trade could trigger a global risk-off event.

「巨大な混乱はねぐらに帰ってきています」とアウトレットは書いており、この貿易の巻き戻しが世界的なリスクオフイベントを引き起こす可能性があると述べました。

That shift is already visible. As yields rise in Japan and the UK, demand for Bitcoin has soared in both regions.

そのシフトはすでに表示されています。日本と英国で利回りが上昇するにつれて、ビットコインの需要は両方の地域で急上昇しています。

“Is it a coincidence that the UK and Japan are seeing huge demand for bitcoin exposure?” asked analyst James Van Straten.

「英国と日本がビットコインへの暴露に対する大きな需要を見ているのは偶然ですか？」アナリストのジェームズ・ヴァン・ストラテンに尋ねた。

The analyst added that the 30-year UK gilt yield was nearing a 27-year high.

アナリストは、30年の英国の金箔の利回りが27年の高値に近づいていると付け加えました。

Meanwhile, Cauê Oliveira, Head of Research at BlockTrendsBR, observed a growing positive correlation between bond volatility and Bitcoin flows, with Bitwise’s European Head of Research, Andre Dragosche, agreeing.

一方、BlockTrendsbrの研究責任者であるCauêOliveiraは、Bitwiseのヨーロッパの研究責任者であるAndre Dragoscheが同意して、債券のボラティリティとビットコインフローの間に肯定的な相関が高まっていることを観察しました。

“A lot of big players [are] rotating from bonds to BTC,” Oliveira stated.

「多くの大手プレーヤーが債券からBTCに回転している」とオリベイラは述べた。

BeInCrypto data shows Bitcoin was trading for $109,632 as of this writing, down 0.17% in the last 24 hours.

Beincryptoのデータは、Bitcoinがこの執筆時点で109,632ドルで取引されており、過去24時間で0.17％減少していることを示しています。

Still, Bitcoin’s role comes with its own risk. BeInCrypto recently reported an analysis of the yen carry trade, which warned that disorderly unwinds could pressure crypto assets alongside traditional markets. This is especially true if a global flight to safety prompts USD strength and capital outflows from risk assets.

それでも、ビットコインの役割には独自のリスクがあります。 Beincryptoは最近、円のキャリー貿易の分析を報告しました。これは、安全への世界的な飛行がリスク資産からのUSD強度と資本流出を促す場合に特に当てはまります。

Yet, in the long term, Japan’s debt crisis may strengthen Bitcoin’s case as a hedge against monetary instability.

しかし、長期的には、日本の債務危機は、金銭的不安定性に対するヘッジとしてのビットコインの訴訟を強化する可能性があります。

As traditional “safe” assets like long-dated sovereign bonds falter, institutions are increasingly considering digital assets viable alternatives.

長期にわたるソブリン債のような伝統的な「安全な」資産が衰退するため、機関はデジタル資産の実行可能な代替品をますます考慮しています。