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Articles d'actualité sur les crypto-monnaies
Deutsche Bank met en garde contre l’effondrement du marché des pièces stables, signalant la domination de Tether
May 10, 2024 at 02:01 pm
Les analystes financiers de la Deutsche Bank prédisent que la majorité des pièces stables sont susceptibles de s’effondrer, affirmant que seulement 14 % des 334 monnaies indexées étudiées ont survécu. Cette prédiction contraste fortement avec les prévisions optimistes de Ripple selon lesquelles le marché des pièces stables atteindrait 3 000 milliards de dollars d'ici 2028. Les analystes de la Deutsche Bank soulignent l'importance de la crédibilité, du soutien des réserves et des contrôles opérationnels stricts pour le succès des monnaies indexées, qui, selon eux, manquent actuellement à plusieurs pièces stables de premier plan. .
Deutsche Bank Warns of Impending Doom for Stablecoin Market, Raises Concerns Over Tether's Dominance
Deutsche Bank met en garde contre une catastrophe imminente pour le marché stable et exprime ses inquiétudes quant à la domination de Tether
Deutsche Bank's research analysts have issued a dire prediction, forecasting the imminent collapse of most stablecoins. Their comprehensive analysis of 334 currency pegs revealed that only a meager 14% have endured the test of time. "Some may survive, although most will likely fail," the analysts grimly stated in their recently published research note. This sobering forecast conflicts starkly with the optimistic projections of industry giants like Ripple, which envision a $3 trillion stablecoin market by 2028.
Les analystes de recherche de la Deutsche Bank ont émis une prévision désastreuse, prévoyant l'effondrement imminent de la plupart des pièces stables. Leur analyse complète de 334 taux de change a révélé que seuls 14 % d’entre eux ont résisté à l’épreuve du temps. "Certains pourraient survivre, même si la plupart échoueront probablement", déclarent sombrement les analystes dans leur note de recherche récemment publiée. Cette prévision qui donne à réfléchir est en contradiction flagrante avec les projections optimistes de géants de l’industrie comme Ripple, qui envisagent un marché stable de 3 000 milliards de dollars d’ici 2028.
The Imperative of Credibility for Stablecoins
L’impératif de crédibilité des Stablecoins
Stablecoins' allure stems from their promise of a one-to-one peg with established fiat currencies like the US dollar or the euro. This feature provides crypto investors with the convenience of trading in crypto assets while safeguarding them from volatile price fluctuations.
L'attrait des Stablecoins vient de leur promesse d'un ancrage individuel avec les monnaies fiduciaires établies comme le dollar américain ou l'euro. Cette fonctionnalité offre aux investisseurs en crypto la commodité de négocier des actifs cryptographiques tout en les protégeant des fluctuations volatiles des prix.
Tether Holding Ltd.'s USDT token has emerged as the titan of the stablecoin market, boasting a market capitalization that recently surpassed $100 billion. Notably, its daily trading volume consistently eclipses that of Bitcoin.
Le jeton USDT de Tether Holding Ltd. est devenu le titan du marché des pièces stables, avec une capitalisation boursière qui a récemment dépassé les 100 milliards de dollars. Notamment, son volume de transactions quotidien éclipse systématiquement celui du Bitcoin.
However, the market's triumph has been marred by notable casualties, such as the catastrophic demise of Terraform Labs' algorithmic stablecoin TerraUSD and its companion token Luna. This disastrous episode resulted in the evaporation of an estimated $40 billion worth of cryptocurrency value.
Cependant, le triomphe du marché a été entaché de pertes notables, telles que la disparition catastrophique du stablecoin algorithmique TerraUSD de Terraform Labs et de son jeton associé Luna. Cet épisode désastreux a entraîné l’évaporation d’une valeur estimée à 40 milliards de dollars en cryptomonnaie.
Deutsche Bank analysts emphasize that the long-term success of stablecoins hinges on three pillars: credibility, reserve backing, and exacting operational controls. Regrettably, these qualities remain elusive for many of the major stablecoins currently circulating. "The 30% de-peg rate among some stablecoins is therefore hardly surprising, and many more defunct stablecoins are hard to account for," concluded the Deutsche Bank researchers.
Les analystes de la Deutsche Bank soulignent que le succès à long terme des pièces stables repose sur trois piliers : la crédibilité, le soutien des réserves et des contrôles opérationnels rigoureux. Malheureusement, ces qualités restent insaisissables pour la plupart des principales pièces stables actuellement en circulation. "Le taux de déréglage de 30 % parmi certaines pièces stables n'est donc guère surprenant, et de nombreuses autres pièces stables disparues sont difficiles à expliquer", ont conclu les chercheurs de la Deutsche Bank.
Tether's Dominance Draws Suspicion
La domination de Tether suscite des soupçons
The research team harbors particular apprehension towards Tether, given its unyielding dominance in the stablecoin market. They attribute this preeminence to speculation and a palpable lack of transparency. They indict Tether for a history of misleading statements concerning its reserve holdings, which culminated in a $41 million settlement with the Commodity Futures Trading Commission (CFTC). In a further blow to Tether's reputation, a recent report implicated USDT as the most prevalent stablecoin choice for criminal activities.
L’équipe de recherche nourrit une appréhension particulière à l’égard de Tether, compte tenu de sa domination inflexible sur le marché des pièces stables. Ils attribuent cette prééminence à la spéculation et à un manque de transparence palpable. Ils accusent Tether pour ses antécédents de déclarations trompeuses concernant ses réserves, qui ont abouti à un règlement de 41 millions de dollars avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Un autre coup porté à la réputation de Tether est qu'un rapport récent impliquait l'USDT comme le choix de monnaie stable le plus répandu pour les activités criminelles.
The Intertwined Fate of Stablecoins and Crypto Derivatives
Le destin entrelacé des Stablecoins et des dérivés cryptographiques
Deutsche Bank analysts also highlight the inherent risks associated with Tether's outsized influence in the crypto derivatives market. The failure of Tether could trigger a cascading effect, exacerbating losses and amplifying the volatility of leveraged trades.
Les analystes de Deutsche Bank soulignent également les risques inhérents associés à l’influence démesurée de Tether sur le marché des dérivés cryptographiques. L’échec de Tether pourrait déclencher un effet en cascade, exacerbant les pertes et amplifiant la volatilité des transactions à effet de levier.
In response to these mounting concerns, Tether has sought to bolster its credibility by issuing quarterly attestations of its reserves, following settlements with both the CFTC and New York state authorities. However, Tether remains defiant, dismissing these allegations as "vague assertions" devoid of substantial evidence.
En réponse à ces inquiétudes croissantes, Tether a cherché à renforcer sa crédibilité en publiant des attestations trimestrielles de ses réserves, à la suite d'accords avec la CFTC et les autorités de l'État de New York. Cependant, Tether reste provocant, rejetant ces allégations comme des « affirmations vagues » dépourvues de preuves substantielles.
Stablecoins: A Historical Perspective
Stablecoins : une perspective historique
Marion Laboure, senior strategist at Deutsche Bank Research and a co-author of the report, explained the decision to compare stablecoins to peg currencies due to their historical similarities. "Both are pegged currencies," Laboure explained, emphasizing the shared need for ample reserves and issuer credibility. Both stablecoins and peg currencies are susceptible to speculative pressures and are predominantly tied to the US dollar.
Marion Labore, stratège principale chez Deutsche Bank Research et co-auteur du rapport, a expliqué la décision de comparer les pièces stables aux monnaies fixes en raison de leurs similitudes historiques. "Les deux sont des monnaies indexées", a expliqué Laboré, soulignant le besoin commun de réserves suffisantes et de crédibilité des émetteurs. Les pièces stables et les monnaies fixes sont sensibles aux pressions spéculatives et sont principalement liées au dollar américain.
Implications for Investors
Implications pour les investisseurs
The Deutsche Bank report serves as a stark reminder of the inherent risks associated with stablecoins. Investors are urged to exercise extreme caution when considering investments in this volatile market. The "doomsday" prediction should prompt a reassessment of stablecoin holdings, with a particular focus on the exposure to Tether.
Le rapport de la Deutsche Bank rappelle brutalement les risques inhérents associés aux pièces stables. Les investisseurs sont invités à faire preuve d’une extrême prudence lorsqu’ils envisagent d’investir sur ce marché volatil. La prédiction de la « catastrophe » devrait inciter à une réévaluation des avoirs en stablecoins, avec un accent particulier sur l'exposition au Tether.
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