Le prix du bitcoin (BTC) maintient son élan haussier, mais un indicateur de sentiment suggère que le marché pourrait surchauffer

Bitcoin Price maintient son élan haussier, mais un indicateur de sentiment suggère que le marché pourrait surchauffer. Les données mettent en évidence les commerçants de Bitcoin qui prennent des bénéfices et un marché déséquilibré incliné vers les longs.

Key takeaways:

Les principaux plats à retenir:

Bitcoin price maintains its bullish momentum, but a sentiment indicator suggests the market could be getting hot.

Bitcoin Price maintient son élan haussier, mais un indicateur de sentiment suggère que le marché pourrait devenir chaud.

Data highlights Bitcoin traders taking profits and a lopsided market angled toward longs.

Les données mettent en évidence les commerçants de Bitcoin qui prennent des bénéfices et un marché déséquilibré incliné vers les longs.

Analysts highlight a potential short-term correction, especially if gold weakens or considering seasonality trends.

Les analystes mettent en évidence une correction potentielle à court terme, surtout si l'or s'affaiblit ou en considérant les tendances de la saisonnalité.

Optimism has returned to the crypto market as many traders believe Bitcoin (BTC) price is now en route to a new all-time high. In just one month, Bitcoin surged 39%, briefly crossing the $105,000 mark. According to Glassnode analysts, “there are signs of renewed market strength, and the market is trading within a profit-dominated regime.”

L'optimisme est revenu sur le marché de la cryptographie, car de nombreux commerçants pensent que le prix Bitcoin (BTC) est désormais en route vers un nouveau sommet de tous les temps. En seulement un mois, Bitcoin a bondi de 39%, franchissant brièvement la barre des 105 000 $. Selon les analystes de Glassnode, «il y a des signes de force renouvelée du marché et le marché se négocie dans un régime dominé par le profit.»

Still, some investors are already taking profits, pushing Bitcoin’s realized cap to an all-time high of $889 billion. Even more profit-taking is expected at the $106,000 level.

Pourtant, certains investisseurs réalisent déjà des bénéfices, poussant le plafond réalisé de Bitcoin à un sommet de 889 milliards de dollars. Encore plus de bénéfices est attendu au niveau de 106 000 $.

Historically, euphoric market sentiment has often led to periods of consolidation—or even sharp corrections. That risk may be growing, particularly as gold, whose price action Bitcoin has closely mirrored in recent months, is showing signs of fatigue and could be heading for a correction itself.

Historiquement, le sentiment du marché euphorique a souvent conduit à des périodes de consolidation, voire des corrections nettes. Ce risque peut augmenter, en particulier en tant qu'or, dont l'action de prix Bitcoin s'est étroitement reflétée ces derniers mois, montre des signes de fatigue et pourrait se diriger vers une correction elle-même.

Most investors are back in profit

La plupart des investisseurs sont de retour en profit

The recent Bitcoin rally has returned over 3 million BTC to a profitable state, according to Glassnode. This shift has reignited capital inflows, which exceeded $1 billion per day, suggesting strong demand-side interest and a market capable of absorbing selling pressure. Even most short-term holders who were underwater since the December 2024 peak have seen their portfolios turn green.

Le récent rassemblement Bitcoin a rendu plus de 3 millions de BTC à un état rentable, selon Glassnode. Ce changement a ravivé les entrées de capitaux, qui dépassaient 1 milliard de dollars par jour, suggérant un fort intérêt côté demande et une capacité de vente sur le marché. Même la plupart des détenteurs à court terme qui étaient sous l'eau depuis le pic de décembre 2024 ont vu leurs portefeuilles devenir verts.

This financial and psychological relief is already translating into spending behavior. The net difference between short-term holders’ transfer volume in profit vs. at a loss has swung sharply to +20%—a notable reversal from the -20% seen during the capitulation phase at the end of April.

Ce relief financier et psychologique se traduit déjà par un comportement de dépense. La différence nette entre le volume de transfert des détenteurs à court terme dans le profit par rapport à une perte a fortement passé à + 20% - un renversement notable par rapport aux -20% observé pendant la phase de capitulation fin avril.

Credit: Glassnode

Crédit: Glassnode

Institutional investor confidence is also rebounding. Over the past three weeks, more than $5.7 billion has flowed into Bitcoin ETFs, according to CoinGlass. The total assets under management held within the U.S. spot ETFs have now climbed to over 1.26 million BTC, a new all-time high.

La confiance des investisseurs institutionnels rebondisse également. Au cours des trois dernières semaines, plus de 5,7 milliards de dollars ont afflué dans les ETF Bitcoin, selon Coinglass. Le total des actifs sous gestion tenus dans les FNB Spot américains a maintenant atteint plus de 1,26 million de BTC, un nouveau record de tous les temps.

Is crypto trader sentiment too euphoric right now?

Le sentiment de trader crypto-il est-il trop euphorique en ce moment?

With so much momentum, it’s easy to imagine a moonshot. But that same momentum may be cause for caution. BTC’s open interest has climbed to $68 billion, nearly an all-time high, suggesting a heavily positioned market. In such conditions, even a small catalyst could spark an outsized move—up or down.

Avec tant d'élan, il est facile d'imaginer un moonsage. Mais cette même élan peut être la prudence. L'intérêt ouvert de BTC a grimpé à 68 milliards de dollars, soit presque un sommet de tous les temps, suggérant un marché fortement positionné. Dans de telles conditions, même un petit catalyseur pourrait déclencher un mouvement démesuré - vers le haut ou vers le bas.

André Dragosch, head of research at Bitwise Asset Management, warns that Bitcoin might be getting a bit ahead of itself. He recently shared Bitwise’s internal Cryptoasset Sentiment Index, which has reached its highest level since November 2024. The index, which includes 15 sub-indicators spanning sentiment, flows, onchain data, and derivatives (such as the perpetual funding rate and put-call volume ratio), now shows an overheated market.

André Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise Asset Management, avertit que Bitcoin pourrait prendre un peu de l'avance sur lui-même. Il a récemment partagé l'indice de sentiment interne de crypto-tassets de Bitwise, qui a atteint son plus haut niveau depuis novembre 2024. L'indice, qui comprend 15 sous-indicateurs couvrant le sentiment, les flux, les données d'onChain et les dérivés (tels que le taux de financement perpétuel et le rapport volume de l'appel), montre désormais un marché surchauffé.

In his own comments to Dragosch, who is a frequent contributor to Bloomberg, adds that he remains “structurally constructive” on cryptocurrencies until the end of 2025. He names the ongoing accumulation of BTC by corporations and ETPs, which continues to deplete Bitcoin on-exchange balances despite the recent price rally.

Dans ses propres commentaires à Dragosch, qui contribue fréquemment à Bloomberg, ajoute qu'il reste «structurellement constructif» sur les crypto-monnaies jusqu'à la fin de 2025. Il nomme l'accumulation en cours de BTC par les sociétés et les ETP, qui continue d'épuiser les équilibres Bitcoin sur l'échange malgré le prix récent.

Potential crypto market headwinds

Vents contraires potentiels du marché de la cryptographie

Several risks could challenge Bitcoin in the short term.

Plusieurs risques pourraient défier le bitcoin à court terme.

For Bitwise chief investment officer Matt Hougan, renewed regulatory uncertainty is a top concern, especially after the Senate stalled stablecoin legislation last week.

Pour le directeur des investissements en chef du bit, Matt Hougan, l'incertitude réglementaire renouvelée est une préoccupation majeure, en particulier après le décrochage de la législation de stablecoin la semaine dernière.

Broader shifts in market behavior may also be at play. Since March 2025, Bitcoin has shown a stronger correlation with gold than with equities. That shift followed dramatic changes in U.S. policy, which appeared to capital into politically neutral assets: both Bitcoin and gold rose 22% (the latter since corrected to a 13% gain). At the same time, the S&P 500 and Nasdaq-100 merely clawed back earlier losses.

Des changements plus larges dans le comportement du marché peuvent également être en jeu. Depuis mars 2025, Bitcoin a montré une corrélation plus forte avec l'or qu'avec les actions. Ce changement a suivi des changements spectaculaires dans la politique américaine, qui semblaient au capital vers des actifs politiquement neutres: le bitcoin et l'or ont augmenté de 22% (ce dernier depuis qu'il a corrigé à un gain de 13%). Dans le même temps, le S&P 500 et le NASDAQ-100 ont simplement repoussé les pertes antérieures.

This divergence continues on shorter time frames. Since May 12, major U.S. indexes gained 3% to 4% on positive developments in U.S.-China trade relations, but Bitcoin barely budged. Meanwhile, gold has started printing lower highs—an early signal of a downtrend, as noted by analyst Michael Van de Poppe. If gold enters a corrective phase, Bitcoin might follow suit.

Cette divergence se poursuit sur des délais plus courts. Depuis le 12 mai, les principaux indices américains ont gagné de 3% à 4% sur les développements positifs dans les relations commerciales américaines-chinoises, mais Bitcoin a à peine bougé. Pendant ce temps, Gold a commencé à imprimer des hauts inférieurs - un signal précoce d'une tendance à la baisse, comme l'a noté l'analyste Michael Van de Poppe. Si l'or entre dans une phase corrective, le bitcoin pourrait emboîter le pas.

Finally, seasonality may play a role. The adage “Sell in May and go away” has some historical backing. As analyst Daan Crypto Trades notes, May has typically been a green month for Bitcoin (averaging over 8%), while June and September are often the worst-performing months.

Enfin, la saisonnalité peut jouer un rôle. L'adage «Vendre en mai et disparaître» a un soutien historique. Comme le note l'analyste Daan Crypto Trades, May a généralement été un mois vert pour Bitcoin (en moyenne plus de 8%), tandis que juin et septembre sont souvent les mois les moins performants.

“People like to say that technical analysis doesn't work in bear markets and fundamental

«Les gens aiment dire que l'analyse technique ne fonctionne pas sur les marchés ours et fondamentaux