Der Bitcoin (BTC) -Preis hält seine optimistische Dynamik bei, aber ein Stimmungsindikator legt nahe, dass der Markt eine Überhitzung sein könnte

Bitcoin Price behält seine bullische Dynamik bei, aber ein Stimmungsindikator deutet darauf hin, dass der Markt eine Überhitzung sein könnte. Die Daten belegen Bitcoin -Händler, die Gewinne erzielen und einen einseitigen Markt in Richtung Longs gewonnen haben.

Key takeaways:

Wichtigste Imbiss:

Bitcoin price maintains its bullish momentum, but a sentiment indicator suggests the market could be getting hot.

Bitcoin Price behält seine bullische Dynamik bei, aber ein Stimmungsindikator deutet darauf hin, dass der Markt heiß wird.

Data highlights Bitcoin traders taking profits and a lopsided market angled toward longs.

Die Daten belegen Bitcoin -Händler, die Gewinne erzielen und einen einseitigen Markt in Richtung Longs gewonnen haben.

Analysts highlight a potential short-term correction, especially if gold weakens or considering seasonality trends.

Analysten heben eine potenzielle kurzfristige Korrektur hervor, insbesondere wenn Gold schwächt oder die Saisonalitätstrends berücksichtigt.

Optimism has returned to the crypto market as many traders believe Bitcoin (BTC) price is now en route to a new all-time high. In just one month, Bitcoin surged 39%, briefly crossing the $105,000 mark. According to Glassnode analysts, “there are signs of renewed market strength, and the market is trading within a profit-dominated regime.”

Optimismus ist auf den Krypto-Markt zurückgekehrt, da viele Händler glauben, dass der Bitcoin (BTC) -Preis jetzt auf dem Weg zu einem neuen Allzeithoch auf dem Weg ist. In nur einem Monat stieg Bitcoin um 39%und überquerte kurz die Marke von 105.000 US -Dollar. Laut GlassNode-Analysten gibt es Anzeichen einer erneuten Marktstärke, und der Markt handelt innerhalb eines gewinnorientierten Regimes. "

Still, some investors are already taking profits, pushing Bitcoin’s realized cap to an all-time high of $889 billion. Even more profit-taking is expected at the $106,000 level.

Dennoch nehmen einige Investoren bereits Gewinne und bringen die realisierte Obergrenze von Bitcoin auf ein Allzeithoch von 889 Milliarden US-Dollar. Noch mehr Gewinnbetreuung wird auf 106.000 US-Dollar erwartet.

Historically, euphoric market sentiment has often led to periods of consolidation—or even sharp corrections. That risk may be growing, particularly as gold, whose price action Bitcoin has closely mirrored in recent months, is showing signs of fatigue and could be heading for a correction itself.

In der Vergangenheit hat die euphorische Marktstimmung häufig zu Konsolidierungszeiten geführt - oder sogar zu scharfen Korrekturen. Dieses Risiko kann wachsen, insbesondere als Gold, dessen Preisaktion Bitcoin in den letzten Monaten eng widerspiegelt ist, zeigt Anzeichen von Müdigkeit und könnte sich auf eine Korrektur selbst befassen.

Most investors are back in profit

Die meisten Anleger sind wieder im Gewinn

The recent Bitcoin rally has returned over 3 million BTC to a profitable state, according to Glassnode. This shift has reignited capital inflows, which exceeded $1 billion per day, suggesting strong demand-side interest and a market capable of absorbing selling pressure. Even most short-term holders who were underwater since the December 2024 peak have seen their portfolios turn green.

Die jüngste Bitcoin -Rallye hat laut Glassnode über 3 Millionen BTC in einen profitablen Zustand zurückgegeben. Diese Verschiebung hat die Kapitalzuflüsse wieder hergestellt, die 1 Milliarde US-Dollar pro Tag überstieg, was auf ein starkes Nachfragestins und einen Markt hinweist, der den Verkaufsdruck absorbieren kann. Selbst die meisten kurzfristigen Inhaber, die seit dem Dezember 2024 unter Wasser waren, haben ihre Portfolios umweltfreundlich.

This financial and psychological relief is already translating into spending behavior. The net difference between short-term holders’ transfer volume in profit vs. at a loss has swung sharply to +20%—a notable reversal from the -20% seen during the capitulation phase at the end of April.

Diese finanzielle und psychologische Erleichterung führt bereits in das Ausgabenverhalten. Der Nettounterschied zwischen dem Übertragungsvolumen des kurzfristigen Inhabers im Vergleich zu einem Verlust hat sich stark auf +20% gewandt -eine bemerkenswerte Umkehrung gegenüber -20% während der Kapitulationsphase Ende April.

Credit: Glassnode

Kredit: GlassNode

Institutional investor confidence is also rebounding. Over the past three weeks, more than $5.7 billion has flowed into Bitcoin ETFs, according to CoinGlass. The total assets under management held within the U.S. spot ETFs have now climbed to over 1.26 million BTC, a new all-time high.

Das Vertrauen des institutionellen Anlegers erholt sich ebenfalls. In den letzten drei Wochen sind laut Coinglass mehr als 5,7 Milliarden US -Dollar in Bitcoin -ETFs eingefließt. Die in den US-amerikanischen Spot-ETFs gehaltenen Vermögenswerte sind nun auf über 1,26 Millionen BTC gestiegen, ein neues Allzeithoch.

Is crypto trader sentiment too euphoric right now?

Ist Crypto Trader Sustiment momentan auch euphorisch?

With so much momentum, it’s easy to imagine a moonshot. But that same momentum may be cause for caution. BTC’s open interest has climbed to $68 billion, nearly an all-time high, suggesting a heavily positioned market. In such conditions, even a small catalyst could spark an outsized move—up or down.

Mit so viel Schwung ist es leicht, sich einen Mondschot vorzustellen. Aber der gleiche Impuls kann vorsichtig sein. Das offene Interesse von BTC ist auf 68 Milliarden US-Dollar gestiegen, fast ein Allzeithoch, was auf einen stark positionierten Markt hindeutet. Unter solchen Bedingungen könnte selbst ein kleiner Katalysator eine übergroße Bewegung auslösen - up oder runter.

André Dragosch, head of research at Bitwise Asset Management, warns that Bitcoin might be getting a bit ahead of itself. He recently shared Bitwise’s internal Cryptoasset Sentiment Index, which has reached its highest level since November 2024. The index, which includes 15 sub-indicators spanning sentiment, flows, onchain data, and derivatives (such as the perpetual funding rate and put-call volume ratio), now shows an overheated market.

André Dragosch, Forschungsleiter bei Bitwise Asset Management, warnt davor, dass Bitcoin sich selbst etwas voraus sein könnte. Kürzlich hat er Bitwise's internes Kryptoasset-Sentimentindex geteilt, der seit November 2024 sein höchstes Niveau erreicht hat. Der Index, der 15 Unter-Indikatoren umfasst, die Stimmung, Flüsse, Onchain-Daten und Derivate (wie die ständige Finanzierungsrate und das Put-Call-Volumen-Verhältnis) enthält, zeigt nun einen überheizten Markt.

In his own comments to Dragosch, who is a frequent contributor to Bloomberg, adds that he remains “structurally constructive” on cryptocurrencies until the end of 2025. He names the ongoing accumulation of BTC by corporations and ETPs, which continues to deplete Bitcoin on-exchange balances despite the recent price rally.

In seinen eigenen Kommentaren zu Dragosch, der häufig zu Bloomberg mitwirkt, fügt er bei Kryptowährungen bis Ende 2025 „strukturell konstruktiv“. Er nennt die anhaltende Akkumulation von BTC durch Unternehmen und ETPs, was trotz des jüngsten Preis-Leistungs-Verhältnisses weiterhin die Bitcoin-Ausgleichsbilanz weitergeht.

Potential crypto market headwinds

Potenzielle Krypto -Marktüberwindungen

Several risks could challenge Bitcoin in the short term.

Mehrere Risiken könnten Bitcoin kurzfristig herausfordern.

For Bitwise chief investment officer Matt Hougan, renewed regulatory uncertainty is a top concern, especially after the Senate stalled stablecoin legislation last week.

Für den Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan ist die erneute Aufsichtsunsicherheit insbesondere nach dem Stablecoin -Gesetz von Stablecoin in der vergangenen Woche ein wichtiges Problem.

Broader shifts in market behavior may also be at play. Since March 2025, Bitcoin has shown a stronger correlation with gold than with equities. That shift followed dramatic changes in U.S. policy, which appeared to capital into politically neutral assets: both Bitcoin and gold rose 22% (the latter since corrected to a 13% gain). At the same time, the S&P 500 and Nasdaq-100 merely clawed back earlier losses.

Eine breitere Veränderung des Marktverhaltens kann ebenfalls im Spiel sein. Seit März 2025 hat Bitcoin eine stärkere Korrelation mit Gold als mit Aktien gezeigt. Diese Verschiebung folgte dramatische Veränderungen in der US -Politik, die zu einem Kapital in politisch neutrales Vermögen schien: Sowohl Bitcoin als auch Gold stiegen um 22% (letztere seitdem auf 13% Gewinn). Gleichzeitig haben der S & P 500 und der Nasdaq-100 lediglich frühere Verluste zurückgekratzt.

This divergence continues on shorter time frames. Since May 12, major U.S. indexes gained 3% to 4% on positive developments in U.S.-China trade relations, but Bitcoin barely budged. Meanwhile, gold has started printing lower highs—an early signal of a downtrend, as noted by analyst Michael Van de Poppe. If gold enters a corrective phase, Bitcoin might follow suit.

Diese Divergenz setzt sich bei kürzeren Zeitrahmen fort. Seit dem 12. Mai hat sich die großen US-amerikanischen Indizes bei positiven Entwicklungen in den US-China-Handelsbeziehungen um 3% bis 4% um 3% igen, aber Bitcoin kürzte sich kaum. In der Zwischenzeit hat Gold begonnen, niedrigere Höhen zu drucken - ein frühes Signal eines Abwärtstrends, wie der Analyst Michael Van de Poppe feststellt. Wenn Gold in eine Korrekturphase eingeht, kann Bitcoin dem Beispiel folgen.

Finally, seasonality may play a role. The adage “Sell in May and go away” has some historical backing. As analyst Daan Crypto Trades notes, May has typically been a green month for Bitcoin (averaging over 8%), while June and September are often the worst-performing months.

Schließlich kann Saisonalität eine Rolle spielen. Das Sprichwort „verkaufen im Mai und weg“ hat einige historische Unterstützung. Wie der Analyst Daan Crypto handelt, war May in der Regel ein umweltfreundlicher Monat für Bitcoin (im Durchschnitt über 8%), während Juni und September häufig die schlimmsten Monate sind.

“People like to say that technical analysis doesn't work in bear markets and fundamental

„Die Leute sagen gerne, dass die technische Analyse auf Bärenmärkten und grundlegender Bedeutung funktioniert